总结

• 传统上,气候政策没有直接关注金必威官网是真的吗融体系作为行动的优先级。
• 越来越多的国家意识到专门的政策来解决市场失灵,加快金融体系内的行动。
• 经验表明,金融体系改革涉及4 rs:国家路线图,报告和信息披露管理气候风险和重新分配资本流动。必威官网是真的吗
• 国际合作也越来越多,项目在财务披露,保险监管,金融中心的行动,和央行协调。
• 在这个不断增长的证据基础的基础上,明确指导现在可以开发展示了金融业改革可以作为一个长期气候策略的核心元素。必威官网是真的吗

利用金融体系:失踪的维度

建立一个零经济繁荣,包容,和弹性需要史无前例的金融动员。全球金融体系的全面专业知识和资源拥有超过300万亿美元的资产需要成为完全符合巴黎协定的目标和更广泛的可持续发展目标。这种转变是天生的在巴黎协议,提交国家进行“金融流动符合途径向低温室气体排放,适应气候变化的发展。”必威官网是真的吗

传统上,政策制定者采取双轨金融和气候行动的方法。必威官网是真的吗第一跟踪落实部门政策农业、建筑、能源、交通、城市环境,进而设计生成可持续金融需求。有效的建筑规范、碳定价和激励可再生能源金融体系提供重要的信号。第二种方法是通过预算部署公共财政支持和政策机构(如国家和多边开发银行)。这笔资金是至关重要的驱动创新,私营部门将不支持,提供关键的公共物品,,重要的是,支持发展中国家的过渡。¹

然而,直到最近,气候政策没有明确目标的规则管理金融必威官网是真的吗体系本身。²事实上,金融行业是很少发现作为行动的焦点在全国范围内确定贡献或提交的长期战略,政府实施巴黎协定。显然,金融部门的直接操作有一个小的直接碳足迹和面临着有限的身体风险。但方式银行、投资者、保险公司和证券交易所对气候产生深远影响的成功做出决定在关键领域,如农业、能源、工业、和运输。必威官网是真的吗

金融体系改革已经失踪的事实维度的长期气候行动表明,政策制定者们认为,资本将流向一旦实体经济的外部性是固定的。必威官网是真的吗但这未能认识到,在金融体系本身存在市场失灵;这些需要弥补如果资本流动对气候行动。必威官网是真的吗此外,可持续发展过渡往往涉及更多的资本密集型的发展模式的本质,替换资源使用和污染技术和技术诀窍。实际上,这意味着更多的前期资本长期资产,如高效照明,清洁能源基础设施,或循环资源管理、能源和材料的连续的吞吐量。这使得激励和规定,确定资本成本,其持续时间,其质量至关重要。

迄今为止的经验表明,有五个主要原因金融业系统性方法是必不可少的。

1。信息不对称。金融决策者有不足的信息有效地结合气候和可持续发展因素所以滥用资金。必威官网是真的吗从企业有效披露,股票和债券的发行者,和金融机构本身需要填补这个空缺。

2。不恰当的激励。激励机制在金融体系内,包括主要职责的解释(如受托责任)历来被忽视的重要性等长期价值驱动气候变化。必威官网是真的吗政策改革需要澄清金融责任,市场激励成为与气候行动。必威官网是真的吗³

3所示。融资渠道不足。市场动态自己经常未能提供足够的融资渠道,尤其是低收入社区,中小企业,发展中国家。政策行动,促进金融包容往往需要通过财政监管、和机构改革,尤其是提供工人和社区的“过渡”。

4所示。阻碍创新。需要相当大的金融创新来实现气候目标,但市场可能无法开车在所需的速度和规模。必威官网是真的吗政府可以塑造金融创新的模式通过一系列的行动来支持绿色金融的增长,特别是通过值得信赖的标准以确保市场的完整性。

5。金融不稳定。最后,整个金融体系的稳定可能面临气候变化的物理和转移风险,可能导致“受困资产”和金融活动中断。必威官网是真的吗中央银行和其他监管机构需要采取行动,使金融参与者预期这些威胁。

在过去的五年里,已经被越来越多的认识到政策行动需要利用气候行动和可持续发展的金融体系。必威官网是真的吗联合国环境的最新研究调查的设计一个可持续发展的金融体系已发现近300年可持续金融政策和监管措施在2017年10月,在60多个国家实现。措施的增长自2010年以来平均为20%左右,与2016年7月以来增长了近30%。⁴这些措施涵盖所有sectors-banking、资本市场、保险、和投资地址等一系列关键问题改善气候信息披露管理气候风险,刺激绿色投资。必威官网是真的吗近年来,在系统级快速增长路线图和政策。

现在有一个战略机遇为决策者提供一个“加入”的方法通过显式链接长期气候战略和金融体系改革。必威官网是真的吗这意味着建立一个有效的国家气候战略之间的桥梁和金融体系改革,这样过渡更便宜,更快,更流畅。必威官网是真的吗剩下的这篇文章概要文件的关键元素有效的政策在国家层面上,指出需要加强国际合作。

在国家层面上采取的行动

从国家金融体系差别很大。工业化经济体通常以资本市场为主,而大多数新兴经济体银行牵头。需要定制的方法,认识到每个国家的具体情况,解决四个关键领域的金融主义改革——4 rs的路线图,报告、风险,并重新分配。

1。路线图。一个关键的任务是确定长期气候的影响为金融体系和可持续发展目标。必威官网是真的吗少数但越来越多的国家,包括中国,⁵意大利,⁶和摩洛哥,⁷实施可持续发展战略的回应金融路线图。中国的“指导方针,建立一个绿色金融体系”是最全面的承诺之一,覆盖范围的重点在银行、资本市场、保险以及需要新一代的绿色公私合营以及当地融资计划。⁸

2016年,欧盟建立可持续金融高级专家组(HLEG)来生产自己的路线图。⁹HLEG的最终报告强调了双重需要动员资金长期可持续发展,确保环境、社会和治理因素纳入常规金融实践。必威官网亚洲体育¹⁰新兴的课程如何实现国家路线图现在被联合国环境和世界银行集团合并。¹¹

2。报告。金融市场需要数据来有效地进行操作,这意味着引入标准化框架首先定义,然后报告长期气候和可持续性的因素。必威官网是真的吗法国已经打了头阵,通过能量转换法,其中包括一组报告要求对企业和金融机构。¹²面对两者的结合不够透明和不一致的报告,金融稳定委员会一直专注于建立一个一致的全球标准公司和金融机构。工作组与气候有关的财务信息披露(TC必威官网是真的吗FD)发布了一组积蓄的自愿建议涵盖商业和金融机构的方式应对气候因素的策略,风险,治理和性能指标。必威官网亚洲体育¹³下一步是在国家层面上实现TCFD指导方针。在这里,需要相当大的能力建设,特别是在发展中国家,以确保TCFD建议采纳。

3所示。风险。长期气候因素可以产生必威官网是真的吗深远的金融影响在物理方面的影响以及高碳行业转型风险。这些风险从个人资产延伸通过金融机构金融体系作为一个整体。在这里,金融监管机构可以发挥关键作用,确保银行、信用评级机构、保险公司以及投资者和养老金基金有效地将气候和更广泛的可持续发展因素纳入风险管理的核心流程。必威官网是真的吗意大利央行,螃蟹船环意大利自行车赛”(发现,气候变化会带来“潜在深远的影响对经济和金融体系,“超过15%的必威官网是真的吗家庭和当地企业面临洪水风险的18%,大部分都是没有保险的。¹⁴金融机构和金融监管机构的一个关键挑战面对长期气候的威胁是如何克服央行(Bank of England)行长Mark Carney形容2015年”的悲剧视野”,即灾难性气候变化的影响将远远超越传统的大多数演员的视必威官网是真的吗野。¹⁵一种未来的气候冲击带进今天的金融决策是通过一系列必威官网是真的吗的应用场景压力测试电流分配和假设。

4所示。重新分配。最终,所有这些活动都需要导致根本性的长期资本远离高碳零碳资产的重新分配,资产也能适应气候冲击和可持续发展服务。必威官网是真的吗在这里,政策的任务是创造市场之一,确保climate-aligned资产交付日益增长的需求与野心和完整性。必威官网是真的吗绿色债券市场是一个重要的测试用例,从2012年的70亿美元的发行增长到1550亿年的2017美元。¹⁶在中国和印度,证券监管机构起到了重要的作用,在引入绿色债券的标准都启用了可观的市场扩张和保护投资者从“绿色清洗。“政府还可以帮助种子市场通过发行主权绿色债券,已经完成到目前为止的斐济、法国、尼日利亚、和波兰。关键的下一步是去上游从债务资本市场的核心贷款银行,climate-aligned提供大部分融资活动,特别是在发展中国家。必威官网是真的吗房地产行业的长期性质提供了潜力巨大的“绿色标签。“房地产通常占最大的贷款的一部分,并有广泛的能源效率和绿色建筑标准已经存在。下一步是银行标记他们的抵押贷款和其他房地产贷款和环境性能指标,这样他们就可以优先考虑绿色建筑方面的资金成本和风险管理。¹⁷国家政策制定者可以加速这个过程通过鼓励一致的分类法对绿色和气候融资的引入和评估环境绩效之间的联系的贷款和信贷质量。必威官网是真的吗

国际合作为长期气候融资策略必威官网是真的吗

巴黎国际金融合作的核心协议,尤其是工业化国家动员1000亿美元的承诺到2020年每年为发展中国家金融流动。长期气候的有效交付策略还需要加强国际合作金融体系改革分享经验,促进政策协必威官网是真的吗调,采取共同行动的优先次序。现有的国际合作金融体制改革的例子包括以下几点:

• 金融稳定委员会工作组与气候相关的财务披露。必威官网是真的吗
• 20国集团(G20)的绿色金融研究小组汇集20国集团财政部长和中央银行确定政策选择扩大绿色金融和提高环境风险的财务管理。¹⁸
• 保险可持续发展论坛,从近20管辖区收集监事共同努力将环境因素纳入保险监管,包括通过指导气候风险的发展。必威官网是真的吗¹⁹
• 网络金融中心的可持续性,灵感来自于意大利的2017年七国集团,目前包括17个金融中心,比如卡萨布兰卡、法兰克福、香港、伦敦、巴黎、上海,和多伦多。^20.
• 绿化的央行和监管网络金融体系,推出了2017年12月在巴黎举行的一个地球峰会上有八个创始成员(中国、法国、德国、墨西哥、荷兰、新加坡、瑞典和英国)。网络将有助于加强全球巴黎协议的响应需要满足目标,增强金融体系的作用在管理风险和动员为绿色和低碳投资资本。²¹

这些都是相对较新的举措。展望未来,更结构化的方法收集和分享经验长期气候融资策略将是一个优先级。必威官网是真的吗这将包括确保气候变化和更广泛的可持续发展因素纳入全球金融系统的标必威官网是真的吗准操作程序。欧盟高级专家组指出,其中包括国际货币基金组织的第四条评论由国际货币基金组织(IMF)和金融部门评估规划由国际货币基金组织和世界银行。²²

结论

如果我们要使资金流动与巴黎协定的目标一致,政府将需要引入专门的政策集中在金融行业本身。在过去的五年,在这一领域已经有越来越多的实验,建立身体的练习。现在需要成为更广泛地纳入气候政策。必威官网是真的吗这样做的方法之一是制定明确的指导如何金融业改革可能包括在长期气候策略。必威官网是真的吗

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¹看到马里亚纳Mazzucato,创业状态:揭穿公共和私人部门的神话(伦敦:国歌,2013),为更全面阐述公共财政的作用在推动清洁技术的开发和部署。简介和介绍,请参阅https://marianamazzucato.com/entrepreneurial-state。

²金融体系审查的原因以及如何行动发生,看到联合国环境调查,我们需要的金融体系:将金融体系与可持续发展(日内瓦:联合国环境规划署,2015),https://unepinquiry.org/publication/inquiry-global-report-the-financial-system-we-need/;和联合国环境调查(2016),我们所需要的金融体系:从动力转换(日内瓦:联合国环境规划署,2016),https://unepinquiry.org/publication/the-financial-system-we-need-from-momentum-to-transformation/。

³看到的报告责任投资原则(PRI)和联合国环境规划署融资计划(UNEP FI),受托责任在21世纪(伦敦:负责任投资原则,2016),详细研究了;https://www.unpri.org/about/pri-teams/sustainable-financial-system/fiduciary-duty-in-the-21st-century。

⁴撒母耳Munzele Maimbo Simon Zadek,路线图一个可持续发展的金融体系(日内瓦和华盛顿特区:联合国环境规划署和世界银行集团,2017年),https://unepinquiry.org/publication/roadmap-for-a-sustainable-financial-system/。

⁵中国人民银行,”指导方针,建立绿色金融体系”(2016),https://www.pbc.gov.cn/english/130721/3133045/index.html。

⁶联合国环境,”意大利列出了路线图的可持续金融流动增加,“2月6日,2017年,https://www.unep.org/newscentre/italy-lays-out-roadmap-increasing-flows-sustainable-finance。

⁷银行Al-Magrib”,演讲的州长的金融业的路线图促进可持续发展和应对气候变化,“11月14日,2016年,https://www.bkam.ma/en/content/view/full/352587。必威官网是真的吗

⁸第一次对中国绿色金融体系的评估策略,看到Simon Zadek和王么,建立中国的绿色金融体系:进度报告(日内瓦:联合国环境调查和国际绿色金融协会,2017年),https://unepinquiry.org/publication/establishing-chinas-green-financial-system-progress-report/。

⁹欧洲委员会“可持续金融”,https://ec.europa。欧盟/信息/ business-economy-euro /银行业和金融业/ sustainable-finance_en,于2018年2月9日通过。

¹⁰欧洲委员会”,最终报告的可持续金融、高级专家组”1月31日,2018年,https://ec.europa.eu/info/publications/180131-sustainable-finance-report_en。

¹¹Maimbo Zadek,路线图一个可持续发展的金融体系。

¹²革命制度党和Mirova责任投资”,法国能源转换法:全球投资者简报,”2017),https://www.unpri.org/download_report/14573。

¹³工作组与气候相关的财务信息披必威官网是真的吗露,“出版物,”2018年,https://www.fsb-tcfd.org/publications/。

¹⁴螃蟹船环意大利自行车赛”、“融资未来:Intervento di Luigi费德里科•年青男子,“2月6日,2017年,https://www.bancaditalia.it/media/notizia/financing-the-future-intervento-di-luigi-federico-signorini/。

¹⁵英格兰银行,“新闻和事件”,https://www.bankofengland.co.uk/publications/Pages/speeches/2015/844.aspx, 2018年2月9日通过。

¹⁶必威官网是真的吗气候债券倡议,主页,https://climatebonds.net/, 2018年2月9日通过。

¹⁷的结果状态的艺术评论的绿色标签在欧洲,看到尼克•罗宾斯和彼得Sweatman绿色标签:调动银行在房地产金融对能源效率(日内瓦:联合国环境规划署调查和气候策略& Part必威官网是真的吗ners, 2017), https://unepinquiry.org/publication/green-tagging-mobilising-bank-finance-for-energy-efficiency-in-real-estate/。

¹⁸联合国环境规划署调查,“20国集团可持续金融研究组织文档存储库,”https://unepinquiry.org/g20greenfinancerepositoryeng/, 2018年2月9日通过。

¹⁹保险可持续发展论坛上,“新闻和事件”,https://unepinquiry.org/sif/news-and-events/, 2018年2月9日通过。

^20.尼克•罗宾斯和杰里米·麦克丹尼尔加速金融中心可持续发展行动(2017年日内瓦:联合国环境规划署)https://unepinquiry.org/publication/accelerating-financial-centre-action-on-sustainable-development/

²¹法兰西银行,”一个地球峰会声明所在的弗朗索瓦Villeroy de Galhau法兰西银行行长,“12月12日2017年,https://www.banque-france.fr/en/intervention/one-planet-summit-statement-francois-villeroy-de-galhau-governor-banque-de-france。

²²这是一个关键的建议欧盟高级专家组的可持续金融;看到欧洲委员会最终报告。”

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