贝莱德在可持续金融方面可以做得更好的3个方法

当贝莱德(BlackRock)董事长拉里•芬克(Larry Fink)发言时，投资界往往会倾听。毕竟，贝莱德是全球最大的资产管理公司创纪录的10万亿美元在管理资产中。

分析他每年写给公司的信的细节，已经成为一种仪式finance-watchers今年于2022年1月17日发布的公开信也不例外。题为“资本主义的力量芬克在信中阐述了他眼中的机遇和风险，以及这家超级巨头公司对可持续业务的重视程度。这封信建立在芬克对气候变化日益担忧的其他迹象之上必威官网是真的吗在过去的信件中表达过，出现在COP26，专栏和更多。

事实上，芬克在过去几年的一个主要主题是，涉及经济各个角落的风险越来越多，这些风险与气候变化、气候变化的影响以及对化石燃料的过渡有关。必威官网是真的吗不同的公司、部门和地区有不同的气候风险概况。必威官网是真的吗但必威官网是真的吗气候变化将承受在未来几十年里，几乎所有你能想象到的业务，贝莱德几乎投资了整个市场。

芬克在信中详细介绍了他的公司应对这些风险和利用关联机会的计划。随着芬克2022年的信和其他近期事态的尘埃落定，我们抛开头条新闻，分析了贝莱德的现状以及它在未来一年可以做什么。

在提高可持续金融标准方面，贝莱德可以在以下三个关键领域做得更好:

1)提高自身的气候目标。必威官网是真的吗

在过去几年里，企业越来越多地从“达到”的角度来界定他们的气候努力必威官网是真的吗零排放的到2050年。

然而，批评人士质疑，30年后的最后期限能否激励那些更关注季度收益的企业——尤其是因为需要从现在开始减排，才能有机会遏制最严重的气候变化影响。必威官网是真的吗

从2025年开始的中短期目标，以及以五年为增量的进展，有助于缓解这种疑虑。这正是贝莱德在今年向其投资公司发出的信中所寻求的:“作为(我们的可持续发展)重点的一部分，我们要求企业设定温室气体减排的短期、中期和长期目标。”

这对贝莱德来说是积极的一步，该公司去年才提出2050年的目标。它鼓励气候科学家们认为必要的早期行动，并反映了世界卫生组织的最佳必威官网是真的吗做法基于科学的目标倡议的净零标准．然而，贝莱德自己只承诺到2050年实现净零碳排放，这在芬克的报告中有所概述2021年信．既然它要求企业制定短期目标，它就应该以身作则。

作为净零资产管理公司倡议，贝莱德应该“为2030年设定中期目标，与IPCC关于全球变暖1.5摄氏度(2.7华氏度)的特别报告中提出的全球二氧化碳排放量减少50%的目标保持一致。”鉴于贝莱德将自己标榜为金融业气候行动的领导者，它应该尽快设定一个强有力的短期目标。必威官网是真的吗

2)利用自己的影响力推动其他公司做出改变。

芬克写道，“从整个行业剥离——或简单地将碳密集型资产从公开市场转移到私人市场——都不会让全球实现净零排放。”这表明贝莱德倾向于继续投资于一些问题公司，并通过激励和压力从内部改变它们，这种策略被广泛称为订婚或投资管理工作。

订婚可以重塑金融．但也有权衡在撤资和参与之间。资产剥离会增加资本成本，但正如芬克所写，可能会使资产走向less-accountable私人市场．参与避免了这些问题，但风险是行动缓慢和资源密集。而且无论是撤资还是参与，都不一定能保证减排。当撤资仍然是一种可行的威胁时，参与可能最有效。

像贝莱德(BlackRock)及其同行先锋集团(Vanguard)和道富银行(State Street)这样的大型资产管理公司——所谓的“三巨头”——倾向于参与而不是撤资基于他们的业务模式和角色在金融体系中。通常描述为“万能的主”在美国，这些公司在整个经济中进行了投资，涉及每一个资产类别和地理区域。他们还拥有足够多的股权来影响他们的投资对象。因此，这些资产管理公司既具有分散投资的广度，又特别关注系统性风险而且足够的所有权集中，让公司高管和董事会成员认真对待。此外，作为他们的一部分商业模式在美国，它们的收费收入与管理的资产规模成比例挂钩，这激励它们不断扩大资产负债表。如果不考虑撤资，贝莱德将需要加强其参与努力，以取得成效。

贝莱德最近的业绩表明，它在这方面有所改善。经过持续的民间社会运动，贝莱德及其超级巨头资产管理公司领域的同行在参与可持续性方面变得更加积极。但改善仍然不够:在最近的股东委托书季中，贝莱德有53%的时间投票支持可持续发展决议，相比之下，平均比例为70%“零净值资产管理公司”计划的其他成员。

芬克的信表明，他意识到有必要加强这些努力。贝莱德正在扩充管理团队，而且应该继续这样做。它还应该为公司设定更强的期望，为自己的投票行为设定更明确的门槛。芬克认必威官网是真的吗为，如果气候变化是当务之急，贝莱德应该加大对股东气候行动建议的支持力度。参与的标准需要以科学为基础，特别是在化石燃料行业国际能源机构他表示，“不投资新的煤炭、石油或天然气供应”与到2050年实现净零排放的路径是一致的。

贝莱德如何向无视股东对可持续性担忧的公司施加压力?通过像气候行动100+这样的联盟组织的集体压力必威官网是真的吗贝莱德于2020年加入,可以帮助。他们可以罢免执行团队或董事会中守旧的领导层一号引擎在埃克森的活动．他们可以参与公共政策，支持执行气候相关财务披露专责小组(T必威官网是真的吗CFD)支持新的监管框架，披露与气候不一致的气候风险和政治支出。必威官网是真的吗如果贝莱德承诺在能源转型过程中持有这些公司的股份，那么看到它们实现脱碳——或者脱碳——就会给它带来巨大的物质利益否则，它可能会被留下来承担责任．

3)赋予客户投票和产品的选择权。

到目前为止，我们关注的是贝莱德能做什么。但这家资产管理公司在可持续发展方面的部分努力应该集中在让客户在气候和环境问题上走得更远、更快。必威官网是真的吗

芬克在信中承认了这一点，他指出，公司的目标是让客户“在ESG投票上有选择”。(ESG是“环境、社会和治理”的缩写，是一个将这些因素纳入投资决策的框架。)必威官网亚洲体育

为了实现这一目标，贝莱德将为机构投资者和养老基金提供更多投票权，让这些资产所有者有一个明确、直接的方式来使用他们作为股东的权力。其他资产管理公司也应该这么做。贝莱德还指出2022年致客户信它将为客户提供额外的服务、框架和分析工具，以帮助引导净零转型及其相应的风险和机遇。它应该向客户强调气候变化的重要性，并继续为其提供商业理由。必威官网是真的吗

贝莱德还需要提供更强大的产品。这可以从将投票权扩大到ETF和共同基金投资者开始。它需要更多更好的可持续投资产品。例如，它最近推出了首只与巴黎挂钩的基准ETF在美国;它应该继续扩大可持续产品的供应。这些产品应该包含脱碳目标，并且强度足够减轻日益关注关于ESG产品中的绿色清洗贝莱德也未能幸免．它还可以更好地将过渡、股权和ESG组件集成到标准产品中，包括功能强大且流行的被动产品。

把讨论

芬克在信中的大部分篇幅都在探讨资本主义的本质及其与社会变革的关系。在整封信中，芬克声称利益相关者资本主义和市场可以解决气候问题——我们只需要调整一些激励措施和政策。必威官网是真的吗．

在这样做的过程中，他既是利益相关者资本主义的参与者，也是支持者，塑造了资本主义的轨迹，同时也站在了从中受益的立场上。贝莱德在金融市场的重要性与日俱增，而且正在扩大其业务规模对政策制定者的影响力例如，在提倡公共资金作为“亏损”担保对私人投资。

芬克处于一个特权地位。这种特权带来了责任。芬克在宣扬利益相关者资本主义的属性时，肩负着举证责任和道德责任，要通过切实的行动让公众放心。而且，也许——考虑到该体系未能听取科学界警告的糟糕记录——他应该承认利益相关者资本主义可能在哪些方面存在不足，并支持，例如，我们上面提到的那些监管举措。

芬克将气候变化框定为一种必威官网是真的吗商业风险，而对于那些足够精明的人来说，则是一种商业机会。华尔街正在吸取教训IPCC报告、联合国气必威官网是真的吗候峰会、以及多年的干旱和野火，这种框架越来越普遍。这是一件好事，但并不是全部——因为气候变化对商业的影响不亚于商业对气候的影响。必威官网是真的吗这双重重要性在对可持续投资的狂热中，它不能被淹没。对于那些观察贝莱德和其他金融巨头的人来说，一个关键问题是芬克和他的同行们是否认识到他们的投资对现实世界的影响，以及金融业需要与政府、公民社会和社区合作，以加快和平稳过渡的方式——从气候变化的前线走下去，比从经济的制制点走下去要颠簸得多。必威官网是真的吗