低碳投资如何去风险
快速增长的新兴市场和发展中国家需要新的基础设施:道路、发电厂和供水系统。现在有机会以可持续和气候兼容的方式发展这些基础设施——或者不这样做。必威官网是真的吗我们所选择的道路可能创造或破坏一个脱碳、可持续和适应气候变化的未来的机会。必威官网是真的吗
但是建设所有这些基础设施需要大量的资金。根据联合国在中国，投资需求与投资供给之间的差距巨大，而且还在扩大。根据国际能源署在美国，仅发展中国家的清洁能源年投资就需要增加7倍以上，从2020年的不到1500亿美元增加到2030年的1万亿美元。这些数字还不包括适应成本。
每个人都知道这个差距。那么，为什么它没有被填满呢?
发展中国家的国内资源、捐助和多边开发银行支助形式的公共资本根本无法满足所需的大规模投资。尽管私人投资者掌握着大量资源，但他们运作的动机和心态往往阻碍他们对气候智能型基础设施进行投资。必威官网是真的吗它们的运作基于风险调整收益的概念，这是一种将收益与所涉风险的大小联系起来的衡量方法。在很多情况下，气候投资，特别是在发展中国家的投资，吸引必威官网是真的吗力不够。
但是，如果有一种方法可以降低与此类投资相关的风险呢?如果谨慎地运用和部署公共资本能够鼓励和安抚其他投资者，让他们相信投资是安全的呢?
这就是“去风险”的概念可以发挥作用的地方。
了解投资低碳基础设施的风险
在投资环境中，风险是投资表现与预期不同的概率。因为高风险意味着高不确定性，投资者通常要求所谓的风险溢价，它反映和解释投资中涉及的风险。这种风险溢价直接影响到资金成本。换句话说，贷方(投资者)将向承担风险更高项目的借款人收取更高的利率。风险溢价就是老牌公司能够以比亏损初创公司低得多的利率借款的原因。
当然，风险总是部分取决于旁观者的看法。发达国家的私人投资者对新兴和发展中经济体可能并不熟悉。而且，他们认为在自己的舒适区之外做生意的风险会推高风险溢价，可能会使项目对投资者来说变得不可银行或不可生存。
必威官网是真的吗发展中国家的气候智能型基础设施投资存在各种风险因素。让我们以一个可再生能源项目为例:
- 政治风险:项目所在地的国家可能有不稳定的政治环境，或者在新领导层上台时改变能源政策的重点。
- 监管风险:由于扶持政策不足或相互矛盾、法律框架薄弱和执法能力有限，或规章制度经常变动造成不稳定，管制环境可能不利于私人投资。
- 资本市场风险:金融市场可能是碎片化的、低效的，并受到货币频繁波动的影响。
- 技术风险:该技术本身可能存在具体的相关风险，例如性能不佳、国内在建设和运营方面的专门知识有限以及传输和配电等配套基础设施不足。
如何降低气候智能型投资的风险必威官网是真的吗
消除风险意味着重新分配、分担或减少与气候投资相关的现有或潜在风险。必威官网是真的吗出于我们的目的，我们可以将去风险分为两类:政策去风险和金融去风险。
政策消除通过政策制定者制定的政策措施，或通过外部捐助者或多边机构的基于政策的支持，降低风险。这些努力建立了游戏规则。它们可以是笼统的，比如明确公司治理的法律。必威官网亚洲体育或者，它们可以是具体的，比如通过法律加强可再生能源的授权，从而为开发商和投资者提供更大的确定性，让他们相信未来可以销售太阳能发电。
金融消除相比之下，采用财务措施以避免或减少与项目相关的风险。通常情况下，这涉及捐赠国政府、多边开发银行、开发金融机构和气候基金等公共实体，通过提出承担部分风险，鼓励私人投资者配置资金。必威官网是真的吗消除风险可以通过一系列措施来实现，例如债务、股权和担保在参与方之间分散风险或将风险转移给第三方。
公共金融机构在降低风险方面发挥着关键作用，因为它们提供了降低风险的资金、工具或机制。当公共资源得到战略部署时，以前无法融资的项目可以吸引和调动商业和机构投资者的资金。
低碳投资去风险的3个例子
在这里，我们描述了三个目前正在运行的案例，以说明去风险如何能够催化额外的私人资本。第一个案例展示了气候基金作为股权投资者的参与如何吸引私人资本必威官网是真的吗。在后两种情况下，公共财政最终会支持私人投资者——在第二种情况下是通过再保险，在第三种情况下是通过股本和担保。
1) Espejo de Tarapacá
的Espejo de Tarapaca是一个创新的大型电力项目，利用智利阿塔卡马沙漠独特的地理特征。它坐落在海岸悬崖上，具有天然的表面凹穴，非常适合储存海水。该项目包括两个发电厂:一个是300兆瓦的抽水蓄能水力发电厂，利用太平洋作为下游水库，另一个是561兆瓦的光伏太阳能发电厂。
该项目本质上是一个大型电力存储系统，将平衡可再生能源的间歇性。作为拉丁美洲第一个使用海水的可再生大宗能源储存设施，该项目有助于缓解和适应气候变化，支持能源部门的复原力、水安全(通过自己的海水淡化厂)和当地经济的多样化。必威官网是真的吗
然而，该项目在最后的开发阶段面临着吸引资金的困难。由于相关风险，传统的私人投资者不愿意进入。这些措施包括获得许可证、订立能源合同、工程和设计测试、社区参与和为参与购电协议程序所需的担保提供现金资金等。
正因为如此，多边气候基金绿色气候基金(GC必威官网是真的吗F)提供了6000万美元的直接股本，帮助支付最后阶段的发展费用，制定PPA，并为最终实施吸引私人投资。绿色气候基金作为“锚定”股权投资者(第一个作出大量资本承诺的投资者)的参与，代表着一种认可，进而帮助调动了原本会袖手旁观的私人资本。GCF的投资对私人投资者(包括那些厌恶风险或缺乏经验的投资者)来说是一种质量指标。在绿色气候基金的支持下，该项目预计将从私营部门筹集10亿美元。
(二)非洲能源保证基金
撒哈拉以南非洲地区仍然是世界上电气化程度最低的地区．然而，投资者不愿进行必要的投资，以建设该地区可持续的发电能力。由于难以预测的监管框架和不利的投资环境，投资者对风险溢价的要求太高了。
这就是非洲能源保证基金(AEGF)出现的原因。AEGF是由几个公共和私营部门——再保险公司慕尼黑再保险公司、总部位于内罗毕的保险承销商非洲贸易保险局(ATI)、欧洲投资银行(EIB)和德国开发银行KfW——出资创建的，目的是为可持续能源项目提供保险和再保险。这是第一个为主要保险公司提供保险以降低其在非洲能源部门投资组合风险的风险分担机制。AEGF旨在通过一套支持和保险工具体系，消除能源部门投资者面临的潜在风险，从而提高能源项目的融资渠道。
下面是它的工作原理:
- 像ATI这样的主要保险公司承担与绿色能源项目相关的部分风险，从贷款人和投资者那里调集资源。
- 通过AEGF，主要保险公司获得慕尼黑再保险公司(Munich RE)的再保险，以提高他们的保险能力，更好地应对绿色能源项目的风险和时间表。慕尼黑再保险是世界上最大和评级最高的再保险公司之一。
- KfW和欧洲投资银行则向慕尼黑再保险公司提供专门担保，以覆盖某些风险，如电力购买协议下的不付款、征用、违约、货币不可兑换和内乱。通过这样做，这些担保增加了慕尼黑再保险公司的再保险能力。
通过这种关系链，主要保险公司可以扩大其能力，以合理的价格为能源获取、能源效率和可再生能源项目提供保险。该基金预计将促进约14亿美元的私人投资，用于非洲的能源获取、能源效率和可再生能源项目。
3)气必威官网是真的吗候投资者2
必威官网是真的吗气候投资人二号(CI2)是一种“全生命周期”融资工具，由三个基金组成，为基础设施项目生命周期的每个阶段提供融资。CI2使用了各种去风险技术，包括分批投资，以促进对发展中国家和新兴国家气候适应和复原部门的更多投资。必威官网是真的吗
它是这样运作的:对建设股权基金(CED)的股权承诺被分配为三个单独的级别或部分。每一笔投资都向投资者提供不同的风险回报情况。
- 在第一级资本中，欧盟委员会(European Commission)和北欧发展基金(Nordic Development Fund)等公共捐赠机构将提供第一个损失缓冲，它们并不指望自己的资本能被收回。
- 商业投资者和开发金融机构为二级资本提供股权资本，因为他们知道，在一定程度上的损失将由一级投资者承担。因此，他们的投资大大降低了风险。
- 第三层提供的保护程度甚至更高——这是一种有回报保证的优先股权，面向机构投资者销售。
按风险、到期时间和类型划分级别的分级结构，为每一级资本提供了不同的风险回报情况，使其更容易向投资者和他们的个人需求进行营销。如果没有一级资本的提供，对于主流商业资本来说，这种投资主张会被认为风险太大。
CI2的目标是为CED筹集10亿美元，预计在建设阶段将催化25亿美元的私营部门资金。CI2下的项目包括在季节性缺水影响当地人口的泰国的海水淡化项目、在肯尼亚的太阳能海水淡化项目以及在非洲和拉丁美洲的海洋生态系统管理项目。
气候智能型投资:少花钱必威官网是真的吗多办事
正如这些案例所表明的那样，以各种形式和方式去风险，有可能使以前有风险的气候基础设施项目具有足够的吸引力，吸引私人投资者加入。必威官网是真的吗去风险战略利用公共资本来降低阻碍私人资本流动的投资风险。通过创新的方法，少量的公共资本可以撬动私营部门的大量资金。
话虽如此，降低风险以调动私人资本并不适用于所有项目和所有情况。例如，一些项目或部门最好仅由公共财政提供资金，例如提供基本基础设施、研究和发展以及加强有利环境。
利用公共资源去风险的最终目标不仅仅是为单个气候基础设施项目提供资金。必威官网是真的吗这些做法还有助于建立一个利用私营部门的数据库，促进学习，提供示范，使投资者熟悉该部门，并实现规模经济，最终使独立的私营活动成为可能。虽然没有任何一项行动能够单独实现这些意义深远的目标，但复制和扩大成功和创新的去风险行动可以帮助缩小气候投资差距，加速向低碳和气候适应型世界过渡。必威官网是真的吗