控制成本的底线
剧情简介
总量管制与交易计划旨在提高减排的经济效率，降低成本，而不仅仅是命令与控制的方法。限额交易计划通常包含增加灵活性和/或增加价格确定性的功能，以帮助解决成本问题。本情况说明介绍了成本控制机制的几个常见例子。
执行概要
是什么因素决定了总量管制与交易计划的成本?
限额交易设计的许多方面都会影响到合规成本。例如，关于配额分配和拍卖的决定，执行补充的温室气体减少措施，例如可再生能源标准和改进的车辆效率标准，以及政府对技术研究和发展的支持，将对成本产生重大影响。
什么是成本控制?
温室气体的“总量管制与交易”计划通常包含额外的机制，以降低总体经济成本或为受影响的公司提供额外的价格确定性，而不需要未来的立法干预。最近的努力集中在制定成本控制条款上，这些条款不能损害总量管制与交易计划的环境目标。这些条款通常修改了与合规期限长度、抵消、借款和拍卖相关的规则。然而，它们也可能包括减少对限额需求的政策，例如在能源效率和低碳技术方面的额外投资。
法规遵循期间如何影响法规遵循成本?
较长的合规期限可能有助于减少商业周期、天气事件和燃料价格波动的影响，从而降低成本。企业通常不需要持有相当于其在整个合规期间的运行总排放量的配额(代表温室气体排放权的证书)。相反，受监管的公司被要求在合规期结束时保持与其排放量相等的配额。监管机构通过一种通常称为“实报”的过程来监控合规情况。在美国，两三年的合规期已成为温室气体总量控制与交易设计的标准。在东北地区温室气体倡议(RGGI)中，持续的高价格将导致合规期限从3年延长到4年。
碳补偿在管理合规成本方面发挥什么作用?
温室气体(GHGs)的限额与交易计划通常允许受监管的公司通过购买抵消额来减少其温室气体排放，抵消额是指在不受监管的部门减少的排放量。通过补偿来实现的减排有时比在公司内部实现的减排成本要低，从而降低了合规成本。然而，有时要保证补偿的质量是很有挑战性的。允许使用补偿的“总量管制与交易”计划往往对允许遵守的补偿数量有限制，以确保某些温室气体减少发生在被限制的部门内。
借贷扮演什么角色，它与银行有何不同?
银行业和借贷为受监管的公司提供了灵活性，允许它们根据市场因素提前或推迟进一步削减。
银行:几乎所有的总量控制与交易计划和提案都规定了排放额度的储备。银行业允许企业持有“备用”津贴，并在以后的合规期使用它们。这可以使公司有能力执行长期的合规策略，从而在减排计划的早期实现更大的减排。由于公司在短期内大幅削减成本将减轻其长期的合规义务，银行业务可能有助于降低整体项目成本并缓和价格波动。
借款:通过借款，企业可以超过早期的减排上限，以换取未来更大幅度的减排。这可以在短期内降低补贴价格，但在未来会提高补贴价格。借款在某种程度上比银行业务更有争议，因为这一规定取决于政府对未来目标的执行情况。如果公司怀疑他们可以通过游说获得较低的未来目标，他们可能会大量借贷，并指望以后能得到同情的立法者的救助。如果借款实体破产，借款也会产生违约风险。这将损害该项目的环境目标。由于这些担忧，借贷一直被谨慎看待，并被排除在美国的SO2和NOx交易计划，以及欧盟排放交易计划(EU ETS)和RGGI之外。国会的主要法案允许有息借款，但对在任何合规期间可以借款的限额进行了限制。
如果底价太低怎么办?什么是底价?
如果碳价过低，就会阻碍对基本低碳技术的投资。在过去以市场为基础的监管计划中，多种因素导致价格低于预期。例如，在RGGI中，相对天然气和剩余油价格的意外转换导致排放低于上限，导致配额价格非常低。为了确保足够的价格信号，可能会减少抵销的数量，或限制借款机制。另外，可以通过降低限额或在津贴拍卖中实行“价格下限”来限制津贴供应。在拍卖中，最低价格通常用于防止串通。不过，可以提高最低限价，并通过退休的方式将未售出的津贴从市场上移除，或者，如果津贴价格上涨过高，这些津贴可能被保留起来，以备以后发放。
什么是价格诱因?它们是如何起作用的?
价格触发机制是指当价格达到出乎意料的高或低水平时，解决成本的机制。这些触发因素可能导致抵消限额、借款准备金、合规期限或拍卖价格下限的自动变化。它们还可以触发价格上限或拍卖准备金的实施。
价格上限(通常也被称为安全阀)设立了一个限额价格上限，以确保碳减排的强制成本不会超过给定的水平。虽然价格上限是为企业提供监管确定性的一种透明方式，但该机制可能会损害为该计划设立的排放上限。由于这个原因，它备受争议，没有被包括在美国的三个区域贸易计划或欧盟的ETS中。
津贴拍卖储备将通过以指定价格开始的拍卖提供额外津贴。通过使用从以前的控制期间拨出的配额，配额储备可以保持排放上限的完整性。例如，《中西部协议》要求，如果津贴价格飙升，每年应将2%的津贴存入一个成本控制池，以备拍卖。如果补贴在拍卖会上卖不出去，储备也会随着时间的推移而增加。价格圈预先为限额定义一个期望的交易价格范围，并创建价格触发器，以在价格移动过高或过低时修改程序参数。这一方法已被纳入《中西部协议》，并在全国限额与交易计划的背景下进行了讨论。
价格触发因素如何影响市场波动和投资确定性?
与其他交易商品一样，补贴价格可以在合规期内逐月、逐日、逐小时变化。虽然可以通过本文中讨论的机制(例如，银行业务、借款和多年的合规期)来缓和其中的一些波动，但应该预料到一些波动。在使用价格触发机制时，重要的是要确保波动不会因对暂时的高或低价格的反应而加剧。相反，价格触发器应该寻求纠正长期市场趋势。例如，RGGI根据12个月的滚动平均价格，在每个新的合规期开始时留出14个月的市场结算期后，纳入了价格触发机制。还需要注意的是，市场规则的变化(以及对补贴价格的后续影响)可能会带来长期规划和投资的挑战。
还有哪些政策工具可用于管理津贴价格的不确定性?
作为在总量管制与交易设计中纳入自动机制的另一种选择，一个监督机构或审查委员会可以在价格超过市场可接受水平时进行评估。根据这项建议的不同版本，监督机构可以放松或加强对抵销或津贴的限制。由于市场监管可能为投资决策增加另一个变量，董事会必须拥有一个清晰、透明和有效的治理结构。必威官网亚洲体育
