可持续投资的前景指明方向
剧情简介
一篇新论文由世界资源研究所发现必威官网手机版的强烈兴趣和可持续投资的机会在美国机构投资者市场。但关键障碍依然存在。
超过100名专业投资人士的调查显示,机构投资者——包括养老金、基金会、大学和非政府组织——越来越多的考虑到物质的重要性,社会,环境和治理因素构建投资组合。必威官网亚洲体育虽然渴望使投资与任务或利益相关者压力开车最先行者可持续投资,经济驱动程序正在可持续性长期投资者不能忽视的问题。随着他们的兴趣的增长,投资者正在寻找更多的支持在追求可持续发展的投资。尽管热情和更多的资本流动,WRI发现关键空白市场,防止甚至最积极的资产所有者部署资金可持续性。对于那些开始他们的旅程可持续投资,本文提供了洞察常见问题和投资者需要应对的挑战。它还提供了初始投资者和他们的伴侣可以采取的措施来克服障碍,推进市场。
执行概要
全球自然资源稀缺、气候变化、人口增长、人口结构的变化,极端贫困是影响必威官网是真的吗投资者认为未来的方式。许多人已经意识到这种长期投资组合风险的物质性能和开始合并相关的环境、社会和治理(ESG)在构建投资组合决策因素。必威官网亚洲体育深思熟虑的实现,这些可持续投资策略有积极的,或至少非负,与长期财务绩效(Friede et al . 2015;Trunow和林德2015;美世2009;摩根士丹利(Morgan Stanley) 2015),同时生成方面的好处。但可持续投资的景观变化迅速,难以驾驭。对于大多数资产所有者,它不是容易考虑长期可持续性转化为组合投资。
本文通知资产所有者的当前状态可持续投资机构投资者。借鉴的经验超过100资产所有者和投资专家以及证据WRI的捐助建立可持续投资的详细概述。它强调了潜在动机和司机、治理结构、相关数据和标准,投资工具、关键障碍形状实现的机会。必威官网亚洲体育它描述了一些美国资产所有者追求可持续投资,为投资实践者和汲取教训他们思考自己的策略。本文结尾最初建议资产所有者在克服初步市场壁垒和战略步骤其他市场参与者的资产管理公司,咨询公司,数据提供者和投资者网络——可以采取可持续投资的支持。
观众
研究结果有针对性的早期采用者可持续投资在美国:基金会和其他资产所有者。这些资产所有者共享一个共同的依赖捐赠基金来支持他们的使命从长远来看。对他们来说,可持续投资可以帮助确保金融稳定的未来,同时也支持他们的编程目的通过投资策略大致符合其社会和环境价值。但上诉不排斥这个观众。而使命驱动的投资者增加了理由考虑可持续投资,这种做法相关性长期投资者,甚至那些“财经第一”取向。值,可持续投资只是一种手段,扩大投资分析占一套更广泛的材料长期的风险和机遇。这是一个战略优势的机构投资者长期投资的地平线。而本文旨在告知所有投资者正在考虑可持续投资,作为先行者资产所有者任务为导向,进入最大的焦点。
一个动态的景观
我们确定一个数量的力量推动资产所有者的可持续投资的兴趣。领先的司机在本质上是金融:越来越多的证据材料的积极的环境、社会和治理绩效和企业财务业绩之间的联系。这个链接只是加强宏观经济格局的变化。随着企业在当前和预期的人口增长,人口转变,资源短缺,气候变化,和其他相关趋势,管理环境、社会和治理风险和机遇的方式变得越来越有关他们的底线。必威官网是真的吗在区域、国家和全球的水平,与此同时,可持续投资越来越支持的政策框架。发展环境、社会和治理法规正在某些外部性更直接的材料公司,因此,投资者。必威官网亚洲体育政策驱动程序最常引用的投资专业人士是《联合国气候变化框架公约》巴黎协议(奥巴马总统支持的国家气候行动计划减少碳污染)。必威官网是真的吗其他规定直接向投资者和有关环境、社会和治理纳入投资决策的能力。这包括2015年劳动部裁决阐明受托责任的环境、社会和治理作为一个适当的组件为退休养老金计划。
与此同时,社会规范创建机构的压力使他们的投资与他们的使命和价值观。在某些情况下,这些规范通过法律加强codification-as国税局最近的指导和劳工部。norms-policy-supported和原本尤其是导向相关基金和捐赠基金等机构,因为这些机构有明确的社会使命和价值观。日益增长的社会运动,像化石燃料撤资运动,反映和强化这些广阔的任务校准规范。这些活动推动增加审查有关社会、政治、经济影响的投资holdings-even超越狭隘的给定的运动。
这些驱动程序导致越来越多的资产所有者使用各种可持续投资策略。虽然相关术语的定义尚未标准化,为了这篇文章中,我们使用“可持续投资”的总称所有投资实践,考虑环境、社会和治理因素告知决策。通常追求可持续投资策略属于五个主要类别:消极的屏幕,正面屏幕,环境、社会和治理集成、影响投资,股东参与。资产所有者正在实施这些策略——可以重叠,以多种方式根据自己的投资目标。通常,他们开始可持续投资旅程通过应用一个strategy-generally负屏幕或影响投资组合或指定的部分一个资产类别。更高级的或有经验的资产所有者可能整合到整个投资组合的整体战略。
随着越来越多的资产所有者考虑可持续投资来驱动表现在长期回报,使养老资产与机构的使命,投资生态系统正变得越来越支持。我们确定一个提高可持续投资机会的选择,以及评估他们的信息。这些积极的进展包括一系列支持的产品和服务,包括环境、社会和治理(a)不断增长的可用性数据和分析告知决策;(b)新sustainability-themed市场指数;(c)提高信息披露水平;(d)新投资框架;(e)更多的对等网络;(f)更多的经理人提供可持续发展策略;(g)和更多的知识渊博的投资顾问。
关键可持续投资壁垒尽管有这些积极的发展,有许多关键的症结可以阻止或阻碍资产所有者追求可持续的投资。首先,资产所有者往往很难把球滚动扰乱根深蒂固的信仰,知识,和过程与传统投资决策联系在一起。最初的障碍包括:
- 错觉和犬儒主义关于可持续投资。很多专业投资人士确信可持续投资导致不良投资的后果。
- 短期的偏见。关注短期业绩经常导致投资者忽视物质环境、社会和治理问题,可以随着时间的推移。
- 决策瘫痪。资产所有者甚至那些致力于可持续的投资者通常抑制行动哲学讨论所麻痹。
- 关于受托责任的误解。许多专业投资人士认为,将可持续性因素纳入决策与受托责任的冲突,尽管规定相反,尽管证据表明环境、社会和治理集成能够谨慎投资的一种形式。
- 在决策缺乏问责制。捐赠基金必威官网亚洲体育投资管理决策的治理可以分散和不清楚,导致在一个不确定的决策过程。
即使资产所有者最终授权开始可持续投资,他们发现他们的目标转化为投资组合。把他们的愿景付诸实践的行为困难重重,缺乏可操作的框架。投资者对市场信号从新的政策举措,如巴黎协定和可持续发展的目标,但他们仍然缺乏清晰的框架,以适应整个投资组合成这些设想的未来世界的愿望。资产所有者可能有重大的目标,但道路是未知的。此外,环境、社会和治理数据,信息披露标准和性能指标是不够的。而大量的环境、社会和治理数据存在,关键限制限制其广泛使用在主流投资决策。首先,资产所有者面临的不确定性简单识别环境、社会和治理因素是材料性能在一个给定的组合。除此之外障碍是获得可靠的数据来衡量这些因素的挑战。全球环境、社会和治理指标和可比数据集都是分散的和不一致的。许多公司正在努力开发标准披露关键的环境、社会和治理问题,但他们的重叠和(大部分)自愿性质导致实现矛盾和困惑。 These gaps can make it difficult for asset managers to perform comprehensive due diligence that includes ESG.
最后,投资有持续的差距和薄弱环节链。资产所有者越来越试图超越负面筛选和寻求更全面、主动的,但也有有限的优质基金,将环境、社会和治理标准。而投资顾问越来越了解可持续投资经理开发新产品,结构性障碍常常限制兴趣考虑新的长期因素或主动为客户提供可持续的投资产品。初始操作资产所有者美国基金会和赋予资产所有者可以采取许多措施导航景观可持续投资的障碍。这些包括:知识和能力建设。最好的地方为资产所有者与内部教育开始。是很重要的决策者在一个组织中有一个共同的理解的几个主题,包括(a)可持续投资的基本前提,(b)的物质环境、社会和治理财务表现因素,(c)的影响可持续投资信托责任,(d)可持续投资如何适应投资过程,和(e)如何评估投资机会,以及其他主题。内部冠军配备这些知识可以提供一致性和领导在一个不确定的过程。战略代表团。在初始决策追求可持续投资,资产所有者可能会觉得它有用建立一个独立的工作组或特别委员会在投资委员会。 This will allow time and resources to cultivate a shared understanding of the relevant issues and to devise a broad approach for the institution’s strategy.
外部接触。讨论问题的可持续与投资顾问,投资经理,和同行资产所有者可以是一个至关重要的部分资产所有者的学习过程。这些对话可以帮助告知资产所有者的各种讨论有关话题,可用可持续投资策略的范围和潜在机会或限制。资产所有者还可以使用这些谈话,鼓励经理和顾问来改善他们的可持续投资实践或产品。
投资组合实验。之前敲定大战略,在一个投资组合做出长期承诺,资产所有者可以考虑探索景观部分上市公司股票投资分配到可持续的投资基金。上市公司股票都是一个很好的起点,因为流动性的资产类别和可持续的上市股票基金更容易获得比其他资产类别(一些)。资产所有者可以从这个过程中不断学习,同时他们达成协议在一个适当的可持续为更广泛的投资组合投资策略。
为了整个市场过渡到一个可持续发展的一个基本组成部分的决策机构投资者资产所有者需要支持其他关键利益相关者。刺激这种过渡所需的支持包括:
- 指导投资决策。有用的材料包括将可持续发展纳入养老管理路线图,和详细的资源等常见的障碍在过程中有效的治理策略和受托责任。必威官网亚洲体育
- 改善环境、社会和治理数据和性能指标。改进应该专注于数据质量、一致性、覆盖面和可访问性。
- 可行的投资框架。新投资框架应该建立在混凝土可持续发展目标和性能标准和支持健壮的实现目标的方法。
- 更大的供应制度质量可持续的投资产品。新产品需要覆盖整个范围的资产类别。
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