除了零|世界资源研究所必威官网手机版gydF4y2Ba

突出了gydF4y2Ba

尽管许多投资者零承诺减少gydF4y2Ba温室气体(GHG)排放,gydF4y2Ba巴黎协定包含超过减排,建立目标和愿景脱碳,gydF4y2Ba必威官网是真的吗适应气候变化的能力、包容性和公平的ggydF4y2Ba全球经济。gydF4y2Ba
我们Paris-aligned被动投资框架认为缓解和恢复力的原则,只是过渡,不伤害。使用这个框架,我们分析了35最大,最受欢迎的美国可持续发展基金和欧盟Paris-Aligned BenchmagydF4y2Bark(帕布)基金。gydF4y2Ba
我们发现美国Paris-aligned被动基金显著差距。一些基金合并1.5°C排放途径和portfoli只是过渡gydF4y2Bao建设。gydF4y2Ba
许多基金包括化石燃料除外,但大多数没有考虑森林砍伐、物理气候风险和弹性,气候治理和游说,或只是过渡。必威官网亚洲体育必威官网是真的吗gydF4y2Ba此外,欧盟PAB-labeled索引和产品需要集成强大的减排指标结合1.5°C的工作gydF4y2Ba锡安的路径。gydF4y2Ba
只有6的21个资产管理公司运行35基金预计公司结合在管家1.5°C的轨迹gydF4y2Ba船的政策。gydF4y2Ba
我们建议投资者、公司和监管机构鼓励增长和透明度Paris-aligned被动产品通过改进的可用性gydF4y2Ba高质量的数据和方法的透明度gydF4y2Ba和管理工作。gydF4y2Ba

上下文gydF4y2Ba

尽管许多投资者取得了零承诺减少碳排放,巴黎协议包含的不仅仅是减排。gydF4y2Ba它建立了目标和愿景建立脱碳,适应气候变化的能力,包容,和公平的全球经济。必威官网是真的吗必威官网是真的吗气候变化不仅是环境问题也是一个社会问题,影响种族公平、人权、健康、对资源的访问,和工作,负面影响不成比例地触及最边缘化群体。巴黎协议特别要求要考虑只是过渡,义务在人权、性别平等、妇女的赋权,并集gydF4y2Ba国民权益。gydF4y2Ba

在美国,低可持续性严谨,或gydF4y2Ba“绿色清洗”,是采用的主要挑战之一”“可持续投资,包括投资与巴黎协议一致。gydF4y2Ba资产管理行业缺乏一套一致的标准或原则可持续投资,和一些投资者没有信心,产品贴上可持续或gydF4y2Ba环境、社会和治理(ESG)是真正可持续(Quinson必威官网亚洲体育 2021)。只有486亿美元的管理资产(资产管理),或只有不到1%的美国被动股权基金,考虑环境、社会和治理因素和标准结合巴黎协定(Bryan et al . 2020年)。盒子ES-1提供定义所使用的被动和主动的投资产品gydF4y2Ba在这篇文章中。gydF4y2Ba

盒子ES-1 |gydF4y2Ba主动与被动的投资产品gydF4y2Ba

在主动管理,投资组合经理选择投资产品(如股票和债券)的目的,“击败市场,”或获得更好的回报比某些标准的基准。这些产品持有更少的投资,通常有更大的费用来支付他们的分析和技术资源。gydF4y2Ba^{一个gydF4y2Ba}

产品是指任何被动管理gydF4y2Ba基于规则的、透明的和可投资不涉及人工挑选的投资策略gydF4y2Ba跑赢基准。指数投资是最纯粹的被动投资形式和目标匹配基准指数的性能。gydF4y2Ba^bgydF4y2Ba一些投资者可能会考虑某些规则的被动管理产品的活性成分,因此认为他们是混合动力车,如gydF4y2Ba聪明的因素β基金。在这工作报告,我们仍然认为他们是被动管理产品使用上面的定义。gydF4y2Ba

来源:a。FINRA 2022;b。CFA协会2022年。gydF4y2Ba

美国政策和法规可以在可持续投资产生重大影响,特别是关于退休计划。gydF4y2Ba虽然gydF4y2Ba规则提出了2020年由美国劳工部会设置壁垒的退休计划考虑环境、社会和治理因素在选择投资产品,后来于2021年修订的现任政府澄清,环境、社会和治理因素可以考虑。此外,修改删除,提供一个巨大的障碍gydF4y2BaESG-themed投资为默认的投资选择退休计划(2020年痛单位,2021)。这将是重要的合并gydF4y2Ba必威官网是真的吗与气候相关的风险、机会和影响到受托责任定义为了lgydF4y2Ba鞋的扩伸的影响。gydF4y2Ba

关于这个工作报告gydF4y2Ba

本文的第一个目标是提供一个框架,用于Paris-aligned被动投资尽管缺乏一个标准Paris-aligned定义在美国被动股权基金市场。gydF4y2Ba框架包括指导具体的投资标准被动投资产品巴黎对齐在气候缓解和恢复力的主题,只是过渡,不伤害(表ES-1)。必威官网是真的吗我们开发了这些标准,评估现有的gydF4y2Ba巴黎Agreement-related框架、分类法、数据源和原则,进行专家咨询。我们没有设计框架包括一个详尽的列表和理想的标准,但综合和发展基于最新的气候科学,数据可用性和最佳实践。必威官网是真的吗在该框架中,我们选择使用1.5°C通路为标准,以更好地结合巴黎协议并广泛采用纯零康尼gydF4y2Ba2050年tments。gydF4y2Ba

本文的第二个目标是分析现有美国可持续标签基金和欧盟gydF4y2BaPAB-labeled基金执行框架。gydF4y2Ba我们包含了gydF4y2Ba一个示例的35gydF4y2Ba最大、最受欢迎的gydF4y2Ba基金的资产和基金流入和欧盟PAB-labeled基金。我们使用gydF4y2Ba每个基金的招股说明书、索引方法、和管理文档来了解其个人基金投资策略。然后我们资金分为以下五类基于他们的投资重点和宇宙,我们创建的一组指标来评估基金满足的程度gydF4y2Ba的标准。gydF4y2Ba

表ES-1 |gydF4y2BaParis-Aligned被动股权产品开发的框架gydF4y2Ba

SubthemegydF4y2Ba	标准gydF4y2Ba
缓解和恢复力gydF4y2Ba
减少温室气体(GHG)排放gydF4y2Ba	1。投资组合脱碳gydF4y2Ba 该产品应该达到年度部门脱碳目标等领域的目标是可用的和必须满足最低的野心所示gydF4y2Ba份专业1.5°C的方法途径。gydF4y2Ba 部门脱碳目标应该是绝对的温室气体排放或强度指标基于物理输出,除非提供合理的例外。gydF4y2Ba 对于所有其他部门结合,指数应该达到绝对的温室气体排放减少至少4.5%平均每年符合或超出了1.5°C通路的脱碳gydF4y2Ba政府间气候变化专门委员会。必威官网是真的吗gydF4y2Ba 2。组成脱碳gydF4y2Ba 设置和发布的产品应该超重组成公司验证1.5°C对齐的温室气体减排目标到2040年实现100%的目标组合覆盖。gydF4y2Ba 3所示。高气候影响必威官网是真的吗部门gydF4y2Ba 产品应保持聚合接触gydF4y2Ba高气候影响必威官网是真的吗行业至少相当于潜在的投资渠道。gydF4y2Ba 高气候影响必威官网是真的吗行业包括(NACE分类)农业、林业和渔业;采矿和采石;制造;电、煤气、蒸汽和空气调节供应;供水、污水、废物管理和整治活动;建设;批发和零售贸易、汽车和摩托车的维修;运输和存储;和房地产活动。gydF4y2Ba 4所示。化石燃料的排斥gydF4y2Ba 该产品应该排除公司正在开发新的石油和天然气领域的资本支出,新天然气发电厂有增无减,新煤矿,煤矿新煤电厂有增无减,或者扩展。gydF4y2Ba 5。森林砍伐排斥gydF4y2Ba 该产品应该排除公司与一个或多个主要森林砍伐事件在过去的一年。gydF4y2Ba
物理气候风险和弹性必威官网是真的吗gydF4y2Ba	该产品应该超重的公司gydF4y2Ba 披露其商业策略在不同的应变能力gydF4y2Ba必威官网是真的吗气候情况(包括2°C学位或更高的温度情况);和/或gydF4y2Ba 50%以上的收入来自适应气候变化的解决方案(根据筛选标准中列出欧盟分类技术附件重大必威官网是真的吗贡献的适应活动)。gydF4y2Ba
必威官网是真的吗气候治理和游说必威官网亚洲体育gydF4y2Ba	产品超重的公司应该满足下列6标准气候治理和游说,比例有多少他们见面。必威官网亚洲体育必威官网是真的吗gydF4y2Ba 必威官网是真的吗气候治理必威官网亚洲体育gydF4y2Ba 公司董事会已明确气候变化的监督。必威官网是真的吗gydF4y2Ba 公司高管薪酬方案包含了气候变化的表现元素。必威官网是真的吗gydF4y2Ba 董事会有足够能力/能力评估和管理与气候相关的风险和机会。必威官网是真的吗gydF4y2Ba 必威官网是真的吗气候的游说gydF4y2Ba 公司至少有一个Paris-aligned气候游说的位置,和所有的直接游说活动是一致必威官网是真的吗的。更具雄心的位置都是鼓励。gydF4y2Ba 公司至少Paris-aligned游说预期的贸易协会,并揭示其贸易协会会员。更具雄心的位置都是鼓励。gydF4y2Ba 公司流程以确保其贸易协会游说依照巴黎协议。更具雄心的位置都是鼓励。gydF4y2Ba
只是过渡gydF4y2Ba
生产力实践gydF4y2Ba	该产品应该超重的公司gydF4y2Ba 承诺符合吗gydF4y2Ba国际劳工组织的gydF4y2Ba公正的原则或过渡gydF4y2Ba业务的承诺只是过渡和体面的绿色工作;或gydF4y2Ba 承诺支付生活工资给所有员工在整个供应链中,甚至在没有法定最低工资要求或国家最低工资不是一个生活工资。gydF4y2Ba
多样性、公正和inclusiogydF4y2BangydF4y2Ba	该产品应该超重的公司gydF4y2Ba 已经发布了他们的性别和种族/民族人口董事会、高管、高级管理人员、员工;gydF4y2Ba 已经发布了一个多样性、公正和包容可以量化和跟踪目标,外部利益相关者;或gydF4y2Ba 提升利率,发布招聘数据,保留利率,并支付股票数据的员工的性别和种族。gydF4y2Ba
不伤害gydF4y2Ba
人权排斥gydF4y2Ba	该产品应该排除公司发现或估计被违反gydF4y2Ba 联合国全球契约原则;gydF4y2Ba 的gydF4y2Ba经济合作与发展组织gydF4y2Ba指南为跨国企业;或gydF4y2Ba 的gydF4y2Ba联合国人权业务指南。gydF4y2Ba
有争议的武器排除gydF4y2Ba	该产品应该排除企业参与任何活动相关的有争议的武器,是指在国际条约和公约,联合国原则,适用的地方,国家立法。gydF4y2Ba
烟草排除gydF4y2Ba	该产品应该排除公司参与烟草的种植和生产。gydF4y2Ba

注意:gydF4y2BaNACE =命名des活动资本再生产在Communaute产品(统计分类的经济活动在欧洲共同体)。gydF4y2Ba

来源:gydF4y2Ba作者。gydF4y2Ba

基金类别:gydF4y2Ba

广泛的环境、社会和治理资金(12):gydF4y2Ba基金考虑一般的环境、社会和治理因素的选择过程和有一个多元化的探讨gydF4y2Batment宇宙。gydF4y2Ba
多样化的气候基金(5):必威官网是真的吗gydF4y2Ba基金,关注气候问题并应用加权因素对多元化必威官网是真的吗投资在不同宇宙gydF4y2Baent产业。gydF4y2Ba
主题gydF4y2Ba必威官网是真的吗气候基金(7):gydF4y2Ba基金,专注于特定的气候相关的主题(例如,可再生能源和清洁能必威官网是真的吗源)和结果gydF4y2Ba扁形聚焦探讨gydF4y2Batment宇宙。gydF4y2Ba
社会/影响资金(6):gydF4y2Ba基金,专注于社会效益或打算产生积极的社会和envirogydF4y2Banmental影响。gydF4y2Ba
欧盟帕布标签(5基金):gydF4y2Ba基金满足的最低要求gydF4y2Ba欧盟帕布标签。gydF4y2Ba

评价指标:gydF4y2Ba

对齐:gydF4y2Ba该基金完全符合gydF4y2Ba的标准。gydF4y2Ba
部分对齐:gydF4y2Ba该基金符合标准的一部分,但是没有gydF4y2Ba他们所有人。gydF4y2Ba
没有:gydF4y2Ba该基金不包括任何ogydF4y2Baf的标准。gydF4y2Ba
不适用:gydF4y2Ba不是applicab的标准gydF4y2Ba勒的基金。gydF4y2Ba

重要发现gydF4y2Ba

所有35基金,没有完全符合的标准框架(图ES-1)。gydF4y2Ba尽管欧盟PAB-labeled基金是唯一类型的基金在我们的样例与Paris-aligned投资目标,缺乏资金完全一致说明了大多数美国可持续或环境、社会和治理基金并不认为巴黎协议在他们的投资策略,和Paris-aligned标准并非天生就根深蒂固的或假设gydF4y2Ba在这些基金。gydF4y2Ba

缓解和恢复力gydF4y2Ba

可持续投资的被动基金缓解和恢复力纳入投资组合构建分析。gydF4y2Ba只有17%,35岁或6,基金将温室气体减排目标纳入投资组合构建分析。所有6结合修改后的欧盟gydF4y2Ba基准规定,但他们gydF4y2Ba运用经济强度目标gydF4y2Ba实现segydF4y2Balf-decarbonization每年至少7%。然而,基金可以实现这样的目标没有实际减排如果潜在的经济指标(例如,企业价值加上现金)上升或简单地将投资组合权重从cagydF4y2Barbon-intensive领域(例如,效用)低碳的(比如信息技术)。这种类型的总体方法和指标不如基于方法使用健壮的绝对减排目标或物理强度目标提出的框架。因此,他们被评为“部分对齐。“这些基金也只有类型的基金寻求增加暴露在组成公司设定减排目标或维持气候我暴露于高必威官网是真的吗gydF4y2Bampact行业。gydF4y2Ba

相当数量的资金包括某种形式的化石燃料的排斥,但多数基金不考虑gydF4y2Ba森林砍伐排斥、ph值gydF4y2Baysical气必威官网是真的吗候风险和弹性,或气候治理在投资组合构建和游说。必威官网亚洲体育gydF4y2Ba在我们的示例中,71%,25日,35岁的基金包括某种形式的排斥、化石燃料从煤炭/油砂排斥化石燃料行业的直接拒绝,但只有2 35基金包括森林砍伐排斥。21的35基金不符合标准的物理气候风险和弹性,与欧盟PAB-labeled基金表现相对更好的通过将这个问题纳入投资组合构建部分对齐必威官网是真的吗的基础上。大多数主题气候基金部分很大程必威官网是真的吗度上是由于他们的投资目标一致关注行业发展气候解决方案。此外,缺乏关注气候治理和游说,这只有两个必威官网亚洲体育必威官网是真的吗gydF4y2Ba基金考虑。gydF4y2Ba

只是过渡gydF4y2Ba

尽管没有climate-必威官网是真的吗focused基金集只是过渡主题纳入其投资组合构建、brgydF4y2Ba外形尺寸环境、社会和治理和社会/影响基金做但有显著的差异。gydF4y2Ba社会或者gydF4y2Batcome-focused基金往往有更全面的框架集成的工作条件;生活工资;和多样性、公正和包含指标。12广泛的环境、社会和治理基金接受社会因素在他们的方法,通常不包括和惩罚公司针对国际劳工Organizat争议gydF4y2Ba离子的标准。gydF4y2Ba

不伤害gydF4y2Ba

不伤害除外广泛被认为是在所有类型的基金,用武器和烟草排除最普遍;然而,没有一个digydF4y2Ba名字气候或专题气候基必威官网是真的吗金包含排除侵犯人权的行为。gydF4y2Ba有一个广泛的共识86%,或30、35可持续投资的被动基金包括武器和烟草除外。23基金的广泛的环境、社会和治理、社会/影响,和欧盟PAB-labeled类别,91%,或21日基金,考虑人类ri的排斥gydF4y2Ba碧违规者。gydF4y2Ba

投资管理gydF4y2Ba

资产管理公司通常认为,除了证券选择,最大化lo投资管理的核心组成部分gydF4y2Bang-term股东价值为客户,经常考虑环境、社会和治理风险和机遇;然而,实际行动是罕见的在管理指南。gydF4y2Ba在35个样本基金,有21个独特的资产管理公司,其中一些管理多个基金。只有大约14这些21的资产管理公司也有公共管理信息。虽然资产管理公司公开重申他们的气候承诺,切实的行动是罕见的在管理指南。必威官网是真的吗只有6个经理在管理政策或指导方针,他们预计公司结合气候变化低于1.5°C轨迹符合P必威官网是真的吗gydF4y2Ba阿里斯协议。gydF4y2Ba

启示和建议gydF4y2Ba

差距在数据可用性和质量在子公司层面可以很难开发索引或产品使用不同的标准提出了gydF4y2Ba该框架。gydF4y2Ba
欧盟修订基准规定,以及它的标签索引和产品,应该增强创建基金巴黎对齐gydF4y2Ba所有的标准。gydF4y2Ba
美国资产管理公司和指数提供者应该共同努力,创建基金满足标准,我们概述了gydF4y2Baris对齐。gydF4y2Ba
金融监管机构应采取措施鼓励可持续投资的增长和提高透明度,特别是在gydF4y2Ba美国。gydF4y2Ba
资产管理公司和指数提供者应该提供更大的透明度和更好的披露招股说明书和公开文件的方法,因为它是不清楚环境、社会和治理因素被认为是和安全选取加权gydF4y2Ba检验过程。gydF4y2Ba
被动基金经理应该将巴黎协议集成到他们的管理流程,使流程publigydF4y2Bac。gydF4y2Ba
资产所有者,包括退休计划管理员,应该鼓励资产管理公司和指数提供者更密切地结合PgydF4y2Ba阿里斯协议。gydF4y2Ba
资产所有者应该期待更高的跟踪号码错误当基准Paris-aligned被动对传统市值基准和consid产品gydF4y2Baer使用绝压。gydF4y2Ba

政府、监管机构、公司和投资者优先实现2015年的巴黎协议的目标。实现协议的目标将全球变暖限制在低于2°C,追求努力限制到1.5°C,所有演员在全球政治和经济体系将需要参与,包括私人金融部门gydF4y2Ba(2015年《联合国气候变化框架公约》)。gydF4y2Ba

可持续投资私人金融部门在过去的十年里爆炸,增加从13.6万亿美元的管理资产(资产管理)到2011年的35.3万亿美元资产在2020年主要经济体(GSIA 2012, 2021)。产品开发的日益普及促进了不同的投资策略,包括环境、社会和治理(ESG);必威官网亚洲体育影响;可持续发展的主题;和社会责任投资(O 'Dwyer 2021)。虽然这些策略不同资产类别和投资方面的论文,这篇论文工作目标市场最大的投资产品之一:被动gydF4y2Badex-tracking公共gydF4y2Ba股本基金。gydF4y2Ba

被动股权基金在美国越来越流行在过去的十年里,以6.2万亿美元的资产在2020年底或0.9万亿美元超过美国活跃股票基金(彭博情报2021)。被动的产品获得市场份额从2015年的42%到2020年的54%,因为有效市场假说的广泛接受,相对较低的成本,和联合国的证据gydF4y2Baderperformance活跃的经理(Anadu et al . 2020;布隆伯格情报2021)。美国被动股权基金,然而,只有486亿美元资产,或低于1%,考虑环境、社会和治理因素和标准结合巴黎协定(Bryan et al . 2020年)。大多数基金仅仅反映它们建立的细分市场,没有考虑环境、社会和治理因素和标准与Pa对齐gydF4y2Baris的协议。gydF4y2Ba

创造实惠,Paris-aligned被动投资产品,考虑物质环境、社会和治理因素和气候风险将资金转向Paris-aligned未来,可以提供更好的国际扶轮必威官网是真的吗gydF4y2Bask-adjusted回报投资者,包括人们的退休储蓄。超过1.5万亿美元的被动股权资产属于美国固定收益和德gydF4y2Ba沃克fined-contribution退休计划(2019)。然而,不到3%的40岁gydF4y2Ba1 (k)方案主要类型的养老金固定缴款计划的国家可以提供一个环境、社会和治理基金,和只有0.1%的总计划资产的基金(gydF4y2Ba华尔街日报》gydF4y2Ba2021)。尽管退休计划不需要考虑气候变化或环境、社会和治理因素作为投资过程的一部分,越来越多的证据表明,被动的环境、社会必威官网是真的吗和治理和佛gydF4y2Bassil-free基金没有金融trgydF4y2Baade-off传统没有回报的gydF4y2Ban-ESG同行,可能比(Belsom和湖2021;布拉德2020;摩根士丹利(Morgan Stanley) 2019;惠兰et al . 2021;周gydF4y2Baet al . 2020年)。gydF4y2Ba

这个工作报告提供了一个框架Paris-aligned被动投资,目前市场缺乏一个标准的定义。第二节介绍了环境可持续投资产品,他们的机会,在美国的挑战。第三节然后描述的方法开发Paris-aligned框架和数据分析可持续资金的小样本。在第四节中,我们使用的方法和数据分析的性能对框架,这些基金和部分5和6讨论关键外卖,意义,和rgydF4y2Baecommendations。gydF4y2Ba

2.1可持续景观在美国投资gydF4y2Ba

可持续投资是一种投资方法,不使用gydF4y2Banfinancial性能数据,尤其是环境、社会和治理因素,在投资的过程。有多种实现可持续投资于投资组合构建和管理策略,包括负筛选,积极筛查、环境、社会和治理集成、影响投资,股东参与(Lewis et al . 2016年)。大多数可持续发展基金在美国多元化的基金保持广泛接触市场,可以用在上面的组合策略gydF4y2Bae证券选择和投资组合的影响gydF4y2Ba引发反应的过程。gydF4y2Ba

几个gydF4y2Ba挑战周围采用被动可持续投资在美国,包括低可持续性严谨(“绿色清洗”),妥协经济回报,gydF4y2Ba成本问题:gydF4y2Ba

一些投资者没有信心,产品贴上可持续或真正可持续的环境、社会和治理(Quinson 2021)。担心不能轻易减轻因为这个行业在美国缺乏一套一致的标准或原则”sustainagydF4y2Bable投资。”gydF4y2Ba
是一种常见的,瞧gydF4y2Bang-held感知一些投资者相对传统investme可持续投资减少的回报gydF4y2Bant策略。gydF4y2Ba
虽然被动管理产品已经远低于积极管理产品,现有被动的环境、社会和治理基金,平均而言,比传统的同行价格更贵。gydF4y2Ba^1gydF4y2Ba额外的成本与被动的环境、社会和治理相关产品(例如,建筑和/或许可的环境、社会和治理指标,采购环境、社会和治理数据,并使用专门的环境、社会和治理投资人才),结合他们的基金规模小,可能导致更高的费用比率(约翰逊和DiBgydF4y2Baenedetto 2021)。gydF4y2Ba

2021年3月,美国。gydF4y2Ba美国证券交易委员会(SEC)提出了一个规则,加强和规范对投资者与气候相关的上市公司披露的信息。必威官网是真的吗这条规则可以帮助解决绿色清洗的问题,特别是那些与气候有关。必威官网是真的吗拟议的规则包括温室气体排放的强制性信息披露指标和定性披露类似于再保险gydF4y2Ba表彰的工作组与气候相关的财务信息披露(2022秒)。必威官网是真的吗气候将提供更大的透明度、数据可用性和一致的和可比必威官网是真的吗的信息给投资者,包括指数提供者和基金发起人,被动投资发展gydF4y2Ba表示“状态”的产品。gydF4y2Ba

可持续投资在美国容易挥发性监管的发展,特别是关于退休计划。2020年美国劳工部(痛单位)提出的规则会为退休计划管理员设置壁垒考虑环境、社会和治理因素在选择投资产品,但它后来被随后管理局(2021年修订gydF4y2Ba表1gydF4y2Ba)。2021年修订后的规则提出澄清,环境、社会和治理因素可以被认为是和属于同一信托原则体现在忠诚和谨慎的职责。新的裁决也删除计划提供ES的重大障碍gydF4y2BaG-themed投资作为默认选项自动招生计划,称为曲gydF4y2Baalified默认投资选择(2020年痛单位,2021)。2020年提出监管对推进可持续投资产生负面影响,因为退休计划受托人是担心大量额外的风险责任如果环境、社会和治理因素被认为是。它显示了重要的政策和监管的影响和积极的规定可以帮助市场一样消极的法规阻碍它(拨号gydF4y2Baet al . 2021年)。gydF4y2Ba

助教gydF4y2Ba祝福1 |gydF4y2Ba痛单位提出对环境、社会和治理投资规则,雇员福利计划代理投票gydF4y2Ba

2020年gydF4y2Ba

2021年gydF4y2Ba

退休计划资产可能不会加入了追求其他的社会和环境目标。如果受托人愿意接受较低的回报和更大的风险gydF4y2Banonpecuniary(非金融)的好处,就会违反雇员退休收入保障法案》。gydF4y2Ba
Nonpecuniary基金不准“默认”选项,即使使用目的来选择gydF4y2Ba风险回报的标准。gydF4y2Ba
在决胜局,如果两个投资机会是相等的风险和财务回报,nonpecuniary投资可以决定把美国劳工部认为这些“经济的”机会很少。这个规则也将实施更严格的文档计划管理员而言,必须提供可持续投资基金的财务价值的证据。gydF4y2Ba

必威官网是真的吗气候变化和其他环境、社会和治理(ESG)因素可以财务资料;必威官网亚洲体育在这些情况下,考虑他们将导致更好的gydF4y2Ba风险调整后的回报。gydF4y2Ba
决胜局测试将允许受托人认为附带好处是决胜局在某些情况下,包括gydF4y2Ba非经济效益。gydF4y2Ba
特殊的文档不会被应用程序所需的决胜局条款。gydF4y2Ba
合格的默认投资选择可能包括环境、社会和治理因素的考虑。gydF4y2Ba

来源:gydF4y2Ba痛单位2020,2021。gydF4y2Ba

2.2 Paris-Aligned投资大于零投资gydF4y2Ba

尽管许多公司和金融机构组织零承诺减少温室气体排放,巴黎协议包含的不仅仅是减排。必威官网是真的吗气候变化最终是一个社会问题,最边缘化群体不成比例的影响,负面影响种族公平、健康和对资源的访问和工作。巴黎协议建立目标和构建的愿景脱碳,适应气候变化的能力,包容,和公平的全球经济。必威官网是真的吗特别要求“考虑的规则只是过渡的劳动力,创造体面的工作和质量工作,”,它认为“人权义务,健康权,土著人民的权利,当地社区,移民,儿童,残疾人和人民在脆弱的情况下,开发的权利,以及性别平等,妇女赋权和代际公平”gydF4y2Ba(2015年《联合国气候变化框架公约》)。gydF4y2Ba

3.1 Paris-Aligned被动股权投资的框架gydF4y2Ba

3.1.1来源、原则和假设gydF4y2Ba

Paris-aligned被动股权投资框架的目的(“框架”)是提供一个评估的标准方法,对比,和/或构建被动股权产品与巴黎的目标协议。最低标准的框架提出了一套被动股权产品被视为巴黎对齐。这些标准是为了告知潜在的公司的选择和加权指数。这个框架是为了提高索引的透明度和它的底层公司关于PgydF4y2Ba阿里斯对齐。gydF4y2Ba

这个框架开发的最低标准,我们回顾了现有文献对巴黎对齐,气候弹性,只是过渡。必威官网是真的吗我们专注于分析和审查gydF4y2Ba以原则为基础的资源,可以帮助使投资与巴黎的目标协议,只是过渡。材料审查包括投资框架,基准,原则和工具,是公开和公布的3月gydF4y2Ba2021 (gydF4y2Ba箱1gydF4y2Ba)。gydF4y2Ba

箱1 |gydF4y2Ba关键资源用于开发标准gydF4y2Ba

必威官网是真的吗气候变化和过渡:投资者行动指南(gydF4y2Ba负责任投资原则)gydF4y2Ba
必威官网是真的吗气候顺应原则(气候债券计划)gydF4y2Ba
必威官网是真的吗气候过渡的基准和Paris-Aligned基准(欧盟)gydF4y2Ba
核心劳工标准(gydF4y2Ba国际劳工组织;ILO)gydF4y2Ba
土著人民权利宣言》(联合国)gydF4y2Ba
金融部门以科学为基础的目标指导(基于科学目标计划)gydF4y2Ba
性别平等记分卡(Equileap)gydF4y2Ba
人权业务指南(联合国)gydF4y2Ba
指导工人的人权和劳工标准的评价(工人委员会资本)gydF4y2Ba
零公司基准(气候行动100 +)必威官网是真的吗gydF4y2Ba
零投资框架(机构投资者群体在气候变化问题上)必威官网是真的吗gydF4y2Ba
职业健康和安全标准(ILO)gydF4y2Ba
种族平等记分卡(母猪)gydF4y2Ba
过渡gydF4y2Ba通路计划方法和指标报告(过渡路径计划)gydF4y2Ba
工作场所的多样性、公正和包含披露记分卡(母猪)gydF4y2Ba

我们使用以下原则和假设指导标准的发展,除了擅长gydF4y2Bat咨询:gydF4y2Ba

原则gydF4y2Ba

适合用途:gydF4y2Ba有明确的标准和P之间的关系gydF4y2Ba阿里斯对齐。gydF4y2Ba
基于证据:gydF4y2Ba标准对齐符合最好的科学、文学和指导实现目标的巴黎协议的方式支持公正和resiligydF4y2Baent过渡。gydF4y2Ba
广泛适用于:gydF4y2Ba全球标准应适用、可行的被动投资pgydF4y2Ba分股票。gydF4y2Ba
客观地gydF4y2Ba应评税:gydF4y2Ba主观判断不需要确定一个crgydF4y2Baiterion是满足。gydF4y2Ba

假设gydF4y2Ba

投资要与巴黎协定的目标相一致。gydF4y2Ba第2.1条巴黎协议包括的具体目标:“本协议,在加强公约的实施,包括其目标,旨在加强全球应对气候变化的威胁,在可持续发展的背景下,努力消除povert必威官网是真的吗gydF4y2Bay,包括gydF4y2Ba
- 控股的增长远低于全球平均气温2°C高于工业化前水平,追求努力限制气温上升到1.5°C高于工业化前水平,认识到这将显著降低的风险和影响gydF4y2Ba必威官网是真的吗气候变化;gydF4y2Ba
- 提高适应气候变化的不利影响的能力,促进气候弹性和低温室气体排放的发展,不威胁到粮食的方式必威官网是真的吗gydF4y2Ba生产;和gydF4y2Ba
- 使金融流动符合途径向低温室气体排放、适应气候变化的能力发展”必威官网是真的吗gydF4y2Ba(2015年《联合国气候变化框架公约》)。gydF4y2Ba
必威官网是真的吗气候变化是一个环境、社会和经济问题。gydF4y2Ba必威官网是真的吗气候变化最终是一个社会问题,影响股票,人们的健康,和对资源的访问,工作,正义,等等;然而,某些社会群体是特别容易受到气候变化的影响。必威官网是真的吗巴黎协定特别呼吁各方考虑只是过渡的必要性和股本(2015年《联合国气候变化框架公约》)。框架,旨在激励企业推进社会公平和包容通过促进体面工作,公平劳动标准,获得基本服务和机会,和人权,包括标准的过渡的主题gydF4y2Ba该框架。gydF4y2Ba
投资应该避免做伤害。gydF4y2Ba投资公司违反全球标准可能有害环境和社会的影响。框架需要预防的考虑,包括几个排除标准gydF4y2Ba没有伤害的主题。gydF4y2Ba
必威官网是真的吗气候科学、实践和标准正在进化。gydF4y2Ba该框架是基于最开发的gydF4y2Ba最新的气候科学、实践和必威官网是真的吗标准。然而,这些将成为我们获得更好的知识,理解,随着时间的推移和数据。取决于这个项目的第一阶段后可用资源,该框架将致力于包括定期审查程序,以确保它符合技术,市场,和方法论的进展,尤其是更新的gydF4y2Ba政府间小组gydF4y2Ba必威官网是真的吗气候变化。gydF4y2Ba
被动股权投资使用gydF4y2Ba基于规则的方法,通过投资经常发生gydF4y2Ba指数挂钩的产品。gydF4y2Ba这些产品使用一套规则来确定哪些证券包括排除在外,和证券是如何加权的。框架包括标准产品规则建设gydF4y2Ba和评估。gydF4y2Ba

3.1.2框架gydF4y2Ba

该框架包括三个主题:gydF4y2Ba缓解和恢复力,只是过渡,不伤害(gydF4y2Ba表2gydF4y2Ba)。每个主题都有几个subthemes和包含一个详细描述的标准。所有gydF4y2Basubthemes有相应的标准,除了减少温室气体排放,这有五个标准。我们包括两个gydF4y2Ba特定于行业的除外责任,争议的武器和烟草,在不伤害主题基于欧盟修订基准管理和常见的实践环境、社会和治理投资刺激gydF4y2Ba开普敦大学(2019欧元)。gydF4y2Ba

表2 |gydF4y2BaParis-Aligned被动股权产品开发的框架gydF4y2Ba

SubthemegydF4y2Ba	标准gydF4y2Ba	包含基本原理gydF4y2Ba
缓解和恢复力gydF4y2Ba
减少温室气体(GHG)排放gydF4y2Ba	1。投资组合脱碳gydF4y2Ba 该产品应该达到年度部门脱碳目标等领域的目标是可用的和必须满足最低的野心所示地区1.5°C的方法途径。gydF4y2Ba 部门脱碳目标应该是绝对的温室气体排放或强度指标基于物理输出,除非提供合理的例外。gydF4y2Ba 对于所有其他部门结合,指数应该达到绝对的温室气体排放减少至少4.2%的平均每年符合或超出了1.5°C通路脱碳的政府间气候变化专门委员会(IPCC)。必威官网是真的吗gydF4y2Ba	本标准使用行业基准捕捉材料差异在跨部门脱碳通路。这提高了科学的鲁棒性和最优性的动机。当前部门脱碳途径可用于一些碳密集型行业和产业。为其他部门可以有有限的可用性。gydF4y2Ba 绝对的温室气体排放减少4.2%与1.5°C的场景没有或低过头模型评估温室气体引起的气候变化,联合国政府间气候变化专门委员会的特别报道所使用的版本6中,关于全球变暖的1.5°C。必威官网是真的吗gydF4y2Ba^{一个gydF4y2Ba}
	2。组成脱碳gydF4y2Ba 设置和发布的产品应该超重组成公司验证gydF4y2Ba1.5°C对齐的温室气体减排目标到2040年实现100%的目标组合覆盖。gydF4y2Ba	这一标准是改编自欧盟气候基准和对齐必威官网是真的吗gydF4y2Ba基于科学的目标计划的金融机构投资组合保险的方法。gydF4y2Ba
	3所示。高气候影响必威官网是真的吗部门gydF4y2Ba 产品应保持聚合暴露于高气候影响行业至少相当于宇宙潜在投资。必威官网是真的吗gydF4y2Ba 高气候影响必威官网是真的吗行业包括(NACE分类)农业、林业和渔业;采矿和采石;制造;电、煤气、蒸汽、空调供应;供水、污水、废物管理和补救活动;建设;批发和零售贸易、汽车和摩托车的维修;运输和存储;和房地产活动。gydF4y2Ba	基准这一标准是改编自欧盟监管,防止基金走出高气候影响部门确保气候过渡投资者保持他们的影响力通过参与和投票。必威官网是真的吗gydF4y2Ba
	4所示。化石燃料的排斥gydF4y2Ba 该产品应该排除公司正在开发新的石油和天然气领域的资本支出,新天然气发电厂有增无减,新煤矿,煤矿新煤电厂有增无减,或者扩展。gydF4y2Ba	这排斥改编自国际能源机构(iea)的零途径。gydF4y2Ba^bgydF4y2Ba
	5。森林砍伐排斥gydF4y2Ba 该产品应该减持或排除公司至少有一个主要的森林砍伐事件在过去的一年。gydF4y2Ba	根据一个报告gydF4y2Ba生物多样性和气候变化联合研讨会的必威官网是真的吗gydF4y2Ba政府间生物多样性和生态系统服务和IPCC科学政策平台,砍伐森林导致碳,物种的丧失和退化生态系统和生物多样性保护是减缓气候变化的一个关键组成部分。必威官网是真的吗gydF4y2Ba^cgydF4y2Ba
缓解和恢复力(续)。gydF4y2Ba
物理气候风险和弹性必威官网是真的吗gydF4y2Ba	该产品应该超重的公司gydF4y2Ba 披露其业务战略的弹性不同气候情景下(包括2°C或更高温度情况);必威官网是真的吗和/或gydF4y2Ba 50%以上的收入来自适应气候变化的解决方案(根据筛选标准中列出欧盟分类技术附件重大必威官网是真的吗贡献的适应活动)。gydF4y2Ba	公司披露详细的评估他们的弹性不同气候情景下可以更有弹性。必威官网是真的吗gydF4y2Ba 暴露于潜在的气候变化的机会可以帮助改善推进气候解决方案的开发和必威官网是真的吗部署。gydF4y2Ba
必威官网是真的吗气候治理和游说必威官网亚洲体育gydF4y2Ba	超重产品应该满足下列6标准的公司,比例有多少他们满足:gydF4y2Ba 必威官网是真的吗气候治理必威官网亚洲体育gydF4y2Ba 公司董事会已明确气候变化的监督。必威官网是真的吗gydF4y2Ba 公司高管薪酬方案包含了气候变化的表现元素。必威官网是真的吗gydF4y2Ba 董事会有足够能力/能力评估和管理与气候相关的风险和机会。必威官网是真的吗gydF4y2Ba 必威官网是真的吗气候的游说gydF4y2Ba 公司至少有一个Paris-aligned气候游说位置和所有的直接游说活动是一致的。必威官网是真的吗更具雄心的位置都是鼓励。gydF4y2Ba 公司至少Paris-aligned游说预期的贸易协会,并揭示其贸易协会会员。更具雄心的位置都是鼓励。gydF4y2Ba 公司流程以确保其贸易协会游说依照巴黎协议。更具雄心的位置都是鼓励。gydF4y2Ba	增强气候治理气候弹必威官网是真的吗性和改善公司的治必威官网亚洲体育理,使足够的注意和关注气候作为金融风险和机会,根据世界经济论坛gydF4y2Ba。gydF4y2Ba^dgydF4y2Ba 这些指标是来自气候行动100 +必威官网是真的吗gydF4y2Ba。gydF4y2Ba^egydF4y2Ba
只是过渡gydF4y2Ba
生产力实践gydF4y2Ba	该产品应该超重的公司gydF4y2Ba 承诺符合国际劳工组织的过渡原则或业务承诺只是过渡和体面的绿色工作;或gydF4y2Ba 承诺支付生活工资给所有员工在整个供应链中,甚至在没有法定最低工资要求或国家最低工资不是一个生活工资。gydF4y2Ba	的gydF4y2Ba全球生活工资联盟提供了生活工资的定义。gydF4y2Ba
多样性、公正和包容gydF4y2Ba	该产品应该超重的公司gydF4y2Ba 释放他们的性别和种族/民族人口董事会、高管、高级管理人员、员工;gydF4y2Ba 发布一个多样性、公正和包容可以量化和跟踪目标,外部利益相关者;或gydF4y2Ba 释放提升利率,招聘数据,保留利率,并支付股票数据的员工的性别和种族。gydF4y2Ba	重组负责只是过渡的衡量指标是改编自Equileap性别计分卡你播种的工作场所多样性,股本,包括披露计分卡及其种族公正计分卡。gydF4y2Ba^fgydF4y2Ba
不伤害gydF4y2Ba
人权排斥gydF4y2Ba	该产品应该排除公司发现或估计被违反gydF4y2Ba 联合国全球契约原则;gydF4y2Ba 经济合作与发展组织的指导方针为跨国企业;或gydF4y2Ba 联合国人权业务指南。gydF4y2Ba	这种排斥改编自欧盟Paris-Aligned基准的最低标准(帕布)和气候过渡基准(施)12月31日,2022年。必威官网是真的吗gydF4y2Ba
武器排除gydF4y2Ba	该产品应该排除企业参与任何活动相关的有争议的武器,是指在国际条约和公约,联合国原则,适用的地方,国家立法。gydF4y2Ba	这种排斥改编自欧盟的最低标准平安施到12月31日,2022年。gydF4y2Ba
烟草排除gydF4y2Ba	该产品应该排除公司参与烟草的种植和生产。gydF4y2Ba	这种排斥改编自欧盟的最低标准平安施到12月31日,2022年。gydF4y2Ba

注意:gydF4y2BaNACE =命名des活动资本再生产在Communaute产品(统计分类的经济活动在欧洲共同体)。gydF4y2Ba

来源:gydF4y2Ba一个SBTi 2019;b。IEA 2021;c。Portner et al . 2021;d。世界经济论坛2019;e。气必威官网是真的吗候行动100 + 2021;f。Equileap 2020;当你播种的留言。n.d.b。gydF4y2Ba

3.2基金分析gydF4y2Ba

3.2.1示例gydF4y2Ba

我们应用框架35被动股权投资产品在美国和欧盟(eu)来评估这些资金的程度与巴黎协议一致。自欧盟发布了规定2019年11月绝压,有一些产品与监管提供美国以外,我们还包括在样例进行分析和比较。我们使用三个标准相关的被动股权产品尺寸,流行,或名称来识别样本。我们包括基金满足下列gydF4y2Ba三个标准:gydF4y2Ba

大小:gydF4y2Ba最大的20个产品来衡量资产截至2020年12月gydF4y2Ba晨星公司的可持续gydF4y2Ba官服基金。gydF4y2Ba
人气:gydF4y2Ba20个最受欢迎的产品用一年或者三年基金净流晨星公司截至2020年12月从可持续的发票gydF4y2Baestment基金。gydF4y2Ba
名称:gydF4y2Ba包含任何基金的名字gydF4y2Ba西班牙gydF4y2Ba,gydF4y2Ba可持续发展gydF4y2Ba,gydF4y2Ba影响gydF4y2Ba,gydF4y2Ba社会gydF4y2Ba,gydF4y2Ba只是gydF4y2Ba,gydF4y2Ba碳gydF4y2Ba,gydF4y2Ba化石免费gydF4y2Ba,或gydF4y2Ba必威官网是真的吗在美国,任何基金公司名称gydF4y2BantaininggydF4y2Ba巴黎。gydF4y2Ba

我们确定了35被动股权产品使用以上标准后删除重复的产品(gydF4y2Ba表3gydF4y2Ba)。其中包括产品属于最大20和20个最受欢迎的产品。虽然由不同的公司提供,部分产品使用相同的底层指标和在本质上是相同的投资组合构成。我们排除了规模较小的基金使用相同的底层索引。一些产品使用相同的指数从指数提供商家庭但专注于不同的地理区域。因为这些产品使用相同的标准构建的投资组合,我们排除在外gydF4y2Ba规模较小的基金。gydF4y2Ba

表gydF4y2Ba3 |gydF4y2Ba被动股权投资产品包括在分析中gydF4y2Ba

的名字gydF4y2Ba	股票行情自动收录器gydF4y2Ba	指数gydF4y2Ba	基金规模(十亿美元)gydF4y2Ba
iShares环境、社会和治理意识到摩根士丹利资本国际(MSCI)美国ETFgydF4y2Ba	ESGUgydF4y2Ba	摩根士丹利资本国际(MSCI)美国扩展的环境、社会和治理重点索引gydF4y2Ba	16.182gydF4y2Ba
先锋富时社会指数gydF4y2Ba	VFTNXgydF4y2Ba	FTSE4Good美国选择指数gydF4y2Ba	12.034gydF4y2Ba
iShares ETF全球清洁能源gydF4y2Ba	ICLNgydF4y2Ba	标准普尔全球清洁能源指数gydF4y2Ba	5.577gydF4y2Ba
iShares环境、社会和治理方案意识到摩根士丹利资本国际(MSCI) ETFgydF4y2Ba	ESGDgydF4y2Ba	摩根士丹利资本国际(MSCI)扩展的环境、社会和治理集中指数上涨gydF4y2Ba	5.203gydF4y2Ba
卡尔弗特美国大帽核心Rspnb Idx我gydF4y2Ba	CISIXgydF4y2Ba	卡尔弗特美国大型核心指标负责gydF4y2Ba	4.053gydF4y2Ba
先锋环境、社会和治理美国股票基金gydF4y2Ba	ESGVgydF4y2Ba	富时美国所有帽子的选择指数gydF4y2Ba	4.011gydF4y2Ba
Xtrackers摩根士丹利资本国际(MSCI)美国环境、社会和治理领导人情商ETFgydF4y2Ba	USSGgydF4y2Ba	摩根士丹利资本国际(MSCI)美国环境、社会和治理领导人指数gydF4y2Ba	3.452gydF4y2Ba
景顺太阳能ETFgydF4y2Ba	棕褐色gydF4y2Ba	MAC全球太阳能指数gydF4y2Ba	3.377gydF4y2Ba
iShares MSCI美国环境、社会和治理选择ETFgydF4y2Ba	苏萨gydF4y2Ba	摩根士丹利资本国际(MSCI)美国扩展的环境、社会和治理选择指数gydF4y2Ba	3.028gydF4y2Ba
iShares MSCI KLD 400社会ETFgydF4y2Ba	DSIgydF4y2Ba	摩根士丹利资本国际(MSCI) KLD 400社会指数gydF4y2Ba	2.997gydF4y2Ba
第一个信任纳斯达克®Cln边缘®GrnEngyETFgydF4y2Ba	QCLNgydF4y2Ba	纳斯达克清洁绿色能源指数gydF4y2Ba	2.777gydF4y2Ba
景顺WilderHill清洁能源ETFgydF4y2Ba	PBWgydF4y2Ba	WilderHill清洁能源指数gydF4y2Ba	2.459gydF4y2Ba
景顺水资源ETFgydF4y2Ba	越南河粉gydF4y2Ba	纳斯达克OMX水指数gydF4y2Ba	1.522gydF4y2Ba
SPDR标普500指数®化石燃料Rsrv免费的ETFgydF4y2Ba	SPYXgydF4y2Ba	标准普尔500指数的化石燃料自由指数gydF4y2Ba	1.057gydF4y2Ba
阿尔卑斯山清洁能源基金gydF4y2Ba	acegydF4y2Ba	加拿大帝国商业银行Atlas清洁能源指数gydF4y2Ba	1.012gydF4y2Ba
ETF表现看似ESG大型价值gydF4y2Ba	NULVgydF4y2Ba	TIAA环境、社会和治理美国大型价值指数gydF4y2Ba	0.877gydF4y2Ba
交易所买卖基金iShares MSCI全球影响gydF4y2Ba	西班牙gydF4y2Ba	摩根士丹利资本国际指数ACWI可持续的影响gydF4y2Ba	0.435gydF4y2Ba
ETF FlexShares斯托克美国环境、社会和治理的影响gydF4y2Ba	环境、社会和治理gydF4y2Ba	美国斯托克®环境、社会和治理指数的影响gydF4y2Ba	0.168gydF4y2Ba
激发小/中期帽ESG ETFgydF4y2Ba	ISMDgydF4y2Ba	小/中期帽等于体重指数的影响gydF4y2Ba	0.0929gydF4y2Ba
全球ETF Adasina社会正义所有帽gydF4y2Ba	JSTCgydF4y2Ba	Adasina社会公平指数gydF4y2Ba	*gydF4y2Ba
全国有色人种协进会少数Empwrmt ETF股票的影响gydF4y2Ba	有色人种协进会gydF4y2Ba	晨星少数权力指数gydF4y2Ba	0.027gydF4y2Ba
影响股票女青年会女子Empwrmt ETFgydF4y2Ba	WOMNgydF4y2Ba	晨星®妇女权益指数gydF4y2Ba	0.016gydF4y2Ba
影响股票Sus Dev gl Glb Eq ETFgydF4y2Ba	SDGAgydF4y2Ba	晨星®社会发展指数gydF4y2Ba	0.005gydF4y2Ba
Amundi欧元ISTOXX爬巴黎阿里帕布即帽gydF4y2Ba	PABZ(欧元)gydF4y2Ba	欧元iSTOXX野心气候由帕布指数gydF4y2Ba	*gydF4y2Ba
Amundi摩根士丹利资本国际(MSCI)这一欧洲巴黎对齐帕布ETF博士gydF4y2Ba	PABE(欧元)gydF4y2Ba	摩根士丹利资本国际(MS必威官网是真的吗CI)巴黎欧洲气候变化一致选择指数gydF4y2Ba	*gydF4y2Ba
领先资产管理公司标准普尔500指数ParisAlig必威官网是真的吗nedClimate (EUPAB) (DR)美元gydF4y2Ba	PABUgydF4y2Ba	标准普尔500指数Paris-Aligned必威官网是真的吗气候净总回报指数gydF4y2Ba	*gydF4y2Ba
富兰克林·斯托克欧洲600巴黎AlignedClimate欧元必威官网是真的吗gydF4y2Ba	帕里(欧元)gydF4y2Ba	斯托克欧洲®600 Paris-Aligned基准指数gydF4y2Ba	*gydF4y2Ba
气候UCITS基金iShares标普500年巴黎对齐必威官网是真的吗gydF4y2Ba	UPABgydF4y2Ba	标准普尔500指数Paris-Aligned必威官网是真的吗气候可持续性指标的筛选gydF4y2Ba	*gydF4y2Ba
Etho气必威官网是真的吗候领导美国的ETFgydF4y2Ba	ETHOgydF4y2Ba	Etho气必威官网是真的吗候领导Index-United状态gydF4y2Ba	0.219gydF4y2Ba
低碳能源ETF VanEck向量gydF4y2Ba	烟雾gydF4y2Ba	MVIS全球低碳能源指数gydF4y2Ba	0.294gydF4y2Ba
摩根大通美国Eq ETF碳过渡gydF4y2Ba	JCTRgydF4y2Ba	摩根大通资产管理碳转变美国股票指数gydF4y2Ba	0.025gydF4y2Ba
贝莱德美国碳过渡准备ETFgydF4y2Ba	LCTUgydF4y2Ba	罗素1000指数gydF4y2Ba	*gydF4y2Ba
SPDR MSCI ACWI低碳目标ETFgydF4y2Ba	LOWCgydF4y2Ba	摩根士丹利资本国际(MSCI) ACWI低碳目标指数gydF4y2Ba	0.793gydF4y2Ba
美国的素食气候交易所买必威官网是真的吗卖基金gydF4y2Ba	VEGNgydF4y2Ba	除了投资美国素食气候指数必威官网是真的吗gydF4y2Ba	0.047gydF4y2Ba
高盛美国大盘股Eq ETFgydF4y2Ba	只是gydF4y2Ba	美国大型股多样化指数gydF4y2Ba	0.220gydF4y2Ba

注:gydF4y2Ba* =信息不可用。2020年12月31日,资产管理。gydF4y2Ba

来源:gydF4y2Ba作者。gydF4y2Ba

我们每个基金分为五个不同的类别根据其投资重点和投资宇宙(gydF4y2Ba表4gydF4y2Ba)。gydF4y2Ba基金由类似的特征和投资重点的分类提供了一个镜头发现模式组和点之间的分歧在同一类别的基金。在第四节,我们将讨论有不同的模式和共同覆盖群体根据他们的差距巴黎对齐方法,常见的覆盖缺口gydF4y2Ba该框架。gydF4y2Ba

我们使用的五类,他们的定义,gydF4y2Ba如下:gydF4y2Ba

广泛的环境、社会和治理:gydF4y2Ba基金在选择过程中使用一般的环境、社会和治理因素和有一个多元化的探讨gydF4y2Batment宇宙。gydF4y2Ba
多样化的气候必威官网是真的吗gydF4y2Ba:基金关注气候问题并应用加权因素对多元化投资必威官网是真的吗在不同宇宙gydF4y2Baent产业。gydF4y2Ba
主题gydF4y2Ba必威官网是真的吗气候:gydF4y2Ba基金,专注于特定的气候相关的主题(例如,可再生能源和清洁能必威官网是真的吗源),结果有一个扁形聚焦探讨gydF4y2Batment宇宙。gydF4y2Ba
社会影响:gydF4y2Ba基金,关注社会和影响问题,考虑在一个广泛的探讨gydF4y2Batment宇宙。gydF4y2Ba
欧盟帕布标签:gydF4y2Ba基金满足的最低要求gydF4y2Ba欧盟帕布标签。gydF4y2Ba

表4 |gydF4y2Ba按基金类别分组被动股权投资产品gydF4y2Ba

广泛的环境、社会和治理gydF4y2Ba	多样化的气候必威官网是真的吗gydF4y2Ba	专题气候必威官网是真的吗gydF4y2Ba	社会/影响gydF4y2Ba	欧盟帕布标签gydF4y2Ba
总数:12gydF4y2Ba	总数:5gydF4y2Ba	总:7gydF4y2Ba	总数:6gydF4y2Ba	总数:5gydF4y2Ba
iShares环境、社会和治理意识到摩根士丹利资本国际(MSCI)美国ETFgydF4y2Ba	SPDR标普500指数®化石燃料Rsrv免费的ETFgydF4y2Ba	iShares ETF全球清洁能源gydF4y2Ba	交易所买卖基金iShares MSCI全球影响gydF4y2Ba	Amundi欧元ISTOXX爬巴黎阿里帕布即帽gydF4y2Ba
先锋富时社会指数gydF4y2Ba	Etho气必威官网是真的吗候领导美国的ETFgydF4y2Ba	景顺太阳能ETFgydF4y2Ba	激发小/中期帽ESG ETFgydF4y2Ba	Amundi摩根士丹利资本国际(MSCI)这一欧洲巴黎对齐帕布ETF博士gydF4y2Ba
iShares环境、社会和治理方案意识到摩根士丹利资本国际(MSCI) ETFgydF4y2Ba	摩根大通美国Eq ETF碳过渡gydF4y2Ba	第一个信任纳斯达克®Cln边缘®GrnEngyETFgydF4y2Ba	全球ETF Adasina社会正义所有帽gydF4y2Ba	领先资产管理公司标准普尔500指数ParisAlig必威官网是真的吗nedClimate (EUPAB) (DR)美元gydF4y2Ba
卡尔弗特在美国的大型核心Rspnb Idx我gydF4y2Ba	贝莱德美国碳过渡准备ETFgydF4y2Ba	景顺WilderHill清洁能源ETFgydF4y2Ba	全国有色人种协进会少数Empwrmt ETF股票的影响gydF4y2Ba	富兰克林·斯托克欧洲600巴黎AlignedClimate欧元必威官网是真的吗gydF4y2Ba
先锋环境、社会和治理美国股票基金gydF4y2Ba	SPDR MSCI ACWI低碳目标ETFgydF4y2Ba	景顺水资源ETFgydF4y2Ba	影响股票女青年会女子Empwrmt ETFgydF4y2Ba	气候UCITS基金iShares标普500年巴黎对齐必威官网是真的吗gydF4y2Ba
Xtrackers摩根士丹利资本国际(MSCI)美国环境、社会和治理领导人情商ETFgydF4y2Ba		阿尔卑斯山清洁能源基金gydF4y2Ba	影响股票Sus Dev gl Glb Eq ETFgydF4y2Ba
iShares MSCI美国环境、社会和治理选择ETFgydF4y2Ba		低碳能源ETF VanEck向量gydF4y2Ba
iShares MSCI KLD 400社会ETFgydF4y2Ba
ETF表现看似ESG大型价值gydF4y2Ba
ETF FlexShares斯托克美国环境、社会和治理的影响gydF4y2Ba
美国的素食气候交易所买必威官网是真的吗卖基金gydF4y2Ba
高盛美国大盘股Eq ETFgydF4y2Ba

注:gydF4y2Ba环境、社会和治理=环境、社会和治理;必威官网亚洲体育帕布= Paris-Aligned基准。gydF4y2Ba

来源:gydF4y2Ba作者。gydF4y2Ba

3.2.2应用框架示例gydF4y2Ba

评估每个基金的对齐与Paris-aligned框架开发在这篇文章中,我们使用了基金的招股说明书,指数方法,了解其投资策略和管理文档。这些文件是用来更好地理解投资过程和环境、社会和治理或可持续发展主题的问题是如何评估在基金内,gydF4y2Ba如果适用。gydF4y2Ba

在收集详细的信息在每个基金各种主题和subthemes Paris-aligned标准,我们创建了一套指标评价的程度基金会见了thgydF4y2Ba电磁辐射的标准:gydF4y2Ba

对齐:gydF4y2Ba该基金完全符合gydF4y2Ba的标准。gydF4y2Ba
部分对齐:gydF4y2Ba该基金符合标准的一部分gydF4y2Ba,但不是全部。gydF4y2Ba
没有:gydF4y2Ba该基金并没有包括任何gydF4y2Ba的标准。gydF4y2Ba
不适用:gydF4y2Ba不是applicabl的标准gydF4y2Bae的基金。gydF4y2Ba

后评估基金和他们如何匹配框架,我们联系了资产管理公司的能力来验证收集的数据。我们给通用公司的电子邮件地址发送电子邮件8资产管理公司管理14只基金和个人企业电子邮件地址13 21基金资产管理公司管理。我们收到的反馈4资产管理公司的人gydF4y2Ba老化4基金。gydF4y2Ba

3.3限制gydF4y2Ba

对于这个工作报告,我们没有分析基金经理的实际表现或指数提供商在构建基金或指数对框架;这需要一个评估其组成公司对Paris-aligned框架。相反,我们评估基金的投资方法和标准,它描述了如何选择和加权组成公司。这是因为我们设计的框架来通知建设被动基金而不是评估组成公司。我们评估的程度的巴黎对齐在每个基金使用其方法和投资标准,为评估提供足够的信息。此外,评估组成公司需要收集数据从成千上万的公司,这超出了本文的范围gydF4y2Ba这项研究。gydF4y2Ba

我们没有考虑组件的环境、社会和治理成绩或当评估一个基金评级与框架。公司的环境、社会和治理分数是一个数值测量由第三方提供的环境、社会和治理绩效报告和评级。的环境、社会和治理评分考虑多种因素与环境、社会和治理问题,其中可能包括特定主题的框架也无关的主题。然而,这些环境、社会和治理分数的方法不让他们的标准,权重,假设,和方法公开,所以我们可以不包括这些信息(沃尔特·2020)gydF4y2Ba。这可能导致低估,因为基金可能会考虑一些框架标准gydF4y2Ba环境、社会和治理分数。gydF4y2Ba

最后,样本选择的基金分析有一个截止日期12月31日,2020年,因为这个工作论文的研究过程始于2021年上半年。可持续投资是一个gydF4y2Ba快速增长的地区,增加gydF4y2Ba数量的产品在市场上提供。gydF4y2Ba虽然我们可以2021年不包括新产品在我们的示例中,我们的框架可以评估他们的标准gydF4y2Ba是对齐的。gydF4y2Ba

我们分析了我们的示例基于三个主要的主题在我们Paris-aligned framework-mitigation和弹性,只是过渡,不harm-along管理资产管理公司推行的政策。所有35基金,没有完全符合的标准框架。这说明最可持续的基金不考虑他们的投资策略中的巴黎协议Paris-aligned标准并非天生就根深蒂固的或认为在这些基金。附录包括一个一个gydF4y2Ba进行基金。gydF4y2Ba

4.1缓解和恢复力gydF4y2Ba

只有17%,35岁或6、可持续投资被动基金分析温室气体减排目标纳入投资组合构建(gydF4y2Ba图1gydF4y2Ba)。gydF4y2Ba五个欧盟6基金专门基金,剩下的一个,gydF4y2Ba摩根大通碳过渡美国股票交易所买卖基金,符合欧盟气候过渡的基准。必威官网是真的吗他们都使用温室气体排放的温室气体排放的经济强度指标除以gydF4y2Ba企业价值+现金(EVPC)实现self-decarbonization每年至少7%。然而,基金可以达到目标没有实际减排如果EVPC上升。这个指标不如绝对强大的温室气体排放或温室气体排放物理强度指标使用的框架。环境、社会和治理指标包括温室气体排放和强度数据的方法,但他们不使用它们来设置任何减排计划或年度decarbon见面gydF4y2Baization目标。gydF4y2Ba

欧盟PAB-labeled基金是唯一类型的基金在我们的样例寻求增加暴露在组成公司设定减排目标或维持暴露于高气候影响行业,后者被欧盟气候基准监管要求。必威官网是真的吗虽然没有完全符合欧盟PAB-labeled基金组成减排标准,其他类型的基金根本不考虑这些目标。一些欧盟PAB-labeled基金做得更好在这两个标准,显示有相当大的变化在fo Paris-labeled基金和重要的房间gydF4y2Bar的改进。gydF4y2Ba

在我们的示例中,71%,25日,35岁的基金包括某种形式的排斥、化石燃料从煤炭/油砂排除化石燃料行业的直接拒绝。然而,只有五个基金充分结合标准,扣除资本支出的公司为新化石燃料勘探、煤炭和天然气发电依旧不减,但他们采用更严格的标准,排除整个fgydF4y2Baossil燃油相关的行业。没有基金或索引的方法为新化石fue扣除资本支出gydF4y2Bal探索。gydF4y2Ba

十四基金部分一致,排除特定类型的碳形式的化石燃料,如煤炭/焦油砂,但并不全面。额外六climate-focused必威官网是真的吗基金,隐式地排除化石燃料只专注于特定行业,如可再生能源或水,被评为”不适用。“剩下的10个基金提供没有排除对化石燃料,特别是资金在社会/ imgydF4y2Ba协议类别。gydF4y2Ba

大多数基金并不考虑森林砍伐排斥、物理气候风险和弹性,或气候治理在投资组合构建和游说。必威官网亚洲体育必威官网是真的吗只有2 35基金包括森林砍伐除外,其中1基金,是一个社会/影响gydF4y2Ba全球ETF dasina社会正义所有帽。21的35基金不符合标准的物理气候风险和弹性,与欧盟PAB-labeled基金表现相对更好的通过集成在他们的投资组合构建的问题,虽必威官网是真的吗然只在部分一致的基础上。大多数主题气候基金也部分很大必威官网是真的吗程度上是由于他们的投资目标一致关注行业发展气候解决方案。此外,缺乏关注气候治理和游说只有两个基金明确地考虑它的必威官网亚洲体育必威官网是真的吗gydF4y2Ba方法。gydF4y2Ba

4.2只是过渡gydF4y2Ba

没有c必威官网是真的吗limate-focused基金只是过渡的主题融入投资建设,但一些广泛的环境、社会和治理和社会/影响基金与显著差异(gydF4y2Ba图2gydF4y2Ba)。社会或我gydF4y2Bampact-focused基金最全面的框架,整合工作条件,工资,和dgydF4y2Ba小班区划、公正和包容(一些)指标。12广泛的环境、社会和治理基金接受社会因素在他们的方法,通常不包括和惩罚争议对我的公司gydF4y2Ba国际劳工组织(ILO)的标准。然而,有显著差异在同一类别的基金而言,符合标准,有一个基金完全一致,人失踪gydF4y2Ba我的标准。gydF4y2Ba

在gydF4y2Ba样本,15个35基金部分一致或更好的生产力实践subtheme。而他们中的大多数认为国际劳工组织原则如结社自由的劳动权利、集体谈判、和自由不受歧视,只有四个评估工资生活的主题。当考虑工作条件,一些基金使用宽松措施的一般劳动争议和工作场所安全争议而不是更健壮的标准由国际劳工组织制定。我们这些基金为“部分对齐。“规范生活工资中基本上没有,往往局限于低的最低工资标准。基金在我们的示例中,只有一个gydF4y2Baldman萨克斯只是美国大帽,包括工资和生活国际劳工组织劳工标准纳入其排名方法和速率gydF4y2Bad“对齐”。gydF4y2Ba

只有8基金部分一致支持公司满足一些需求。基金采取不同的方法有利于公司一些问题:一些决定排除公司,没有多样性政策到位,和其他人机汇gydF4y2Baerweighted公司基于多样性项目和性别在领导人表示gydF4y2Ba臀部的位置。gydF4y2Ba

4.3不伤害gydF4y2Ba

大多数基金,无论类型,被认为是不伤害除外,用武器和烟草排除最普遍的(gydF4y2Ba图3gydF4y2Ba)。gydF4y2Ba有一个广泛的共识86%,或30 35可持续投资的被动基金,包括武器和烟草除外。七是专题气候基金没有明确排除政策。必威官网是真的吗投资宇宙专注于特定的主题领域或行业和隐式武器和tobac排除公司gydF4y2Ba公司产业。gydF4y2Ba

没有一个divgydF4y2Baersified气必威官网是真的吗候和专题气候基金纳入排除侵犯人权的行为。相反,gydF4y2Ba91%,21日的23基金广泛的环境、社会和治理,社会/影响,欧盟PAB-labeled类别考虑侵犯人权的人的排斥。我们相信这是一个严重的差距在气候基金的报道,因为许多气候解决方案行业供应必威官网是真的吗链或操作在新兴市场,倾向于人类对吗gydF4y2Bats违规。gydF4y2Ba

4.4管理gydF4y2Ba

资产管理公司通常认为,除了证券选择,投资管理的一个核心组件长期股东价值最大化为其客户和通常包括参与对环境、社会和治理风险和机遇。因为最流行的可持续投资被动基金达不到巴黎对齐的索引结构,我们研究深入分析了资产管理公司的投资管理策略和活动原则gydF4y2Baes-bgydF4y2Ba以标准。gydF4y2Ba

虽然资产管理公司重申他们的气候公开承诺,切实的行动是罕见的在管理指南。必威官网是真的吗在35个样本基金,有21个独特的资产管理公司,其中一些管理多个基金。只有大约14这些21的资产管理公司也有公共管理信息(gydF4y2Ba表5gydF4y2Ba)。gydF4y2Ba^2gydF4y2Ba只有6个国家经理的管理政策和指导方针,他们预计公司结合气候变化低于1.5°C轨迹符合巴黎协议。必威官网是真的吗虽然三个额外的资产经理提到的重要性巴黎协议作为sus的一部分gydF4y2Batainability管理报告的背景下,这种承诺不包括在他们的代理投票指南或参与指导兑现这些承诺。然而,当我们发布这个报告,我们认识到,有些人可能会更新他们的代理投票指南或参与指导与巴黎协议或更好地调整gydF4y2Ba零的目标。gydF4y2Ba

选项卡gydF4y2Ba勒5 |gydF4y2Ba必威官网是真的吗与气候相关的管理政策,资产管理公司gydF4y2Ba

	要求TCFD披露gydF4y2Ba	巴黎对齐(1.5°C)gydF4y2Ba	以科学为基础的目标gydF4y2Ba	必威官网是真的吗气候是一个管理重点gydF4y2Ba
AdasingydF4y2Ba一个gydF4y2Ba	不可用gydF4y2Ba	不可用gydF4y2Ba	不可用gydF4y2Ba	不可用gydF4y2Ba
阿尔卑斯山脉gydF4y2Ba	不可用gydF4y2Ba	不可用gydF4y2Ba	不可用gydF4y2Ba	不可用gydF4y2Ba
AmundigydF4y2Ba	没有一个gydF4y2Ba	没有一个gydF4y2Ba	没有一个gydF4y2Ba	是的gydF4y2Ba
除了投资gydF4y2BaggydF4y2Ba	不可用gydF4y2Ba	不可用gydF4y2Ba	不可用gydF4y2Ba	不可用gydF4y2Ba
贝莱德gydF4y2Ba	是的gydF4y2Ba	是的gydF4y2Ba	是的gydF4y2Ba	是的gydF4y2Ba
卡尔弗特gydF4y2Ba	没有一个gydF4y2Ba	是的gydF4y2Ba	是的gydF4y2Ba	是的gydF4y2Ba
EthogydF4y2Ba	是的gydF4y2Ba	没有一个gydF4y2Ba	没有一个gydF4y2Ba	是的gydF4y2Ba
第一次的信任gydF4y2Ba	不可用gydF4y2Ba	不可用gydF4y2Ba	不可用gydF4y2Ba	不可用gydF4y2Ba
北美信托银行gydF4y2Ba	是的gydF4y2Ba	是的gydF4y2Ba	是的gydF4y2Ba	是的gydF4y2Ba
富兰克林gydF4y2Ba	没有一个gydF4y2Ba	没有一个gydF4y2Ba	没有一个gydF4y2Ba	没有一个gydF4y2Ba
高盛(Goldman Sachs)gydF4y2Ba	没有一个gydF4y2Ba	没有一个gydF4y2Ba	没有一个gydF4y2Ba	没有一个gydF4y2Ba
影响市场份额gydF4y2Ba年代gydF4y2Ba	不可用gydF4y2Ba	不可用gydF4y2Ba	不可用gydF4y2Ba	不可用gydF4y2Ba
激励gydF4y2Ba	不可用gydF4y2Ba	不可用gydF4y2Ba	不可用gydF4y2Ba	不可用gydF4y2Ba
景顺gydF4y2Ba	是的gydF4y2Ba	是的gydF4y2Ba	是的gydF4y2Ba	是的gydF4y2Ba
JPMorgagydF4y2BangydF4y2Ba	没有一个gydF4y2Ba	没有一个gydF4y2Ba	没有一个gydF4y2Ba	是的gydF4y2Ba
领先资产管理公司gydF4y2Ba	是的gydF4y2Ba	是的gydF4y2Ba	没有一个gydF4y2Ba	是的gydF4y2Ba
表现看似gydF4y2Ba	没有一个gydF4y2Ba	是的gydF4y2Ba	是的gydF4y2Ba	是的gydF4y2Ba
道富银行gydF4y2Ba	没有一个gydF4y2Ba	没有一个gydF4y2Ba	没有一个gydF4y2Ba	是的gydF4y2Ba
VanEckgydF4y2Ba	没有一个gydF4y2Ba	没有一个gydF4y2Ba	没有一个gydF4y2Ba	没有一个gydF4y2Ba
先锋gydF4y2Ba	是的gydF4y2Ba	没有一个gydF4y2Ba	没有一个gydF4y2Ba	没有一个gydF4y2Ba
XtrackersgydF4y2Ba	没有一个gydF4y2Ba	没有一个gydF4y2Ba	没有一个gydF4y2Ba	没有一个gydF4y2Ba

注意:gydF4y2BaTCFD =工作组与气候相关的财务信息披露必威官网是真的吗。没有意味着没有发现管理政策。gydF4y2Ba

来源:gydF4y2Ba作者。gydF4y2Ba

我们的分析表明,现有的被动的环境、社会和治理和可持续投资基金不符合Paris-aligned投资的要求。虽然壮举似乎自然落手中的资产管理公司,一个广泛的各种各样的利益相关者有责任加速过渡到Paris-ali广为接受gydF4y2Bagn投资。gydF4y2Ba

差距在数据可用性和质量在子公司层面可以很难开发索引或产品使用不同的标准提出了框架。这样的数据可用性和质量问题的担忧并不局限于排放数据;他们还涉及数据标准的过渡和不伤害除外。没有高质量的数据,这将是具有挑战性的和产品开发所需的索引。可以有数据直接披露发行人之间的显著差异和数据估计gydF4y2Ba第三方数据提供者;这可能会导致资产管理公司和指数提供者操作,使错误的假设。我们希望数据披露和收集将改善Paris-aligned投资继续获得牵引力。资产管理公司、业主和指数提供者也可以发挥重要作用gydF4y2Ba与和激励公司是铁道部gydF4y2Bae透明gydF4y2Ba。gydF4y2Ba

欧盟修订基准管理和标签索引和产品应该增强创建基金巴黎所有标准保持一致。尽管欧盟帕布基金执行最好的反对Paris-aligned框架开发,他们使用gydF4y2Ba经济强度目标可能不会导致巴黎协议所需的减排努力实现的目标。相反,他们应该使用基于方法和绝对的温室气体排放强度指标。此外,欧盟修订基准规定不考虑森林砍伐、气候治理和游说,只是过渡,是巴黎Ag)的一部分必威官网亚洲体育必威官网是真的吗gydF4y2Bareement目标。gydF4y2Ba

美国资产管理公司和指数提供者应该共同努力,创建基金满足Paris-alignment标准。欧盟主要指数提供者已经有经验在发展中PAB-labeled索引和资产管理公司提供的投资产品在欧洲地区基于这些指标。只有一个jp摩根碳转变美国股票etfs提供在美国的这一分析。指数提供商可以增强他们的方法和创建更健壮的索引与资产管理公司和产品,尤其是tgydF4y2Ba他的美国市场。gydF4y2Ba

金融监管机构应采取措施鼓励可持续投资的增长和提高透明度,尤其是在美国。目前,环境、社会和治理和Paris-aligned数据差距创建挑战可以迅速导致绿色清洗要求。正如我们的分析表明,可持续发展基金大差异的问题报道,尽管他们通常在同样的推销自己gydF4y2Basustainability-linked条款。监管机构可以要求使用ESG-related基金名称的公司披露的标准在选择这样的标签通过详细的报告,统一标准,清晰的沟通。我们认为,拟议的规则在气候相关披露SEC可能会促进快速变化和改善信息披露的必威官网是真的吗指标和数据gydF4y2Ba由发行人。gydF4y2Ba

资产管理公司和指数提供者应该提供更大的透明度和更好的披露招股说明书和公开文件的方法,因为它不清楚环境、社会和治理因素被认为是和加权的安全选择过程。改进信息也应考虑,不仅对成熟的机构投资者也对散户投资者和公民社会,每个人都越来越多地寻求使其投资与可持续发展的目标,表达他们的喜好,管理员和他们退休后的生活gydF4y2Ba养老基金。gydF4y2Ba

被动基金经理应该把巴黎协议的管理流程,使流程公开。规模最大的被动经理开车股东的支持gydF4y2BaESG-related重量级控股股东决议,但很少有资产管理公司真正编写需要迅速行动,结合代理投票的巴黎协议指南。建议资产管理公司发展更详细和明确的管理政策,呼吁投资组合公司创建一个气候过渡计划,与1.5必威官网是真的吗gydF4y2Ba°gydF4y2BaCgydF4y2Ba途径和以科学为基础的工作gydF4y2Ba离子的目标。gydF4y2Ba

资产所有者,包括退休计划管理员,应该鼓励资产管理公司和指数提供者更紧密地与巴黎协议一致。如图所示,我们的分析,有显著差异的巴黎对齐在可持续发展基金及其索引,包括资产管理公司之间的间接管理政策的差异。资产所有者应执行严格的尽职调查选择指数基金和资产管理公司因为公开的方法和管理政策可能无法提供足够的信息。同时,资产所有者可以要求指数提供者和资产管理公司创建健壮的巴黎的产品和渠道人均保持一致gydF4y2Ba我向他们。gydF4y2Ba

资产所有者应该期待更高的跟踪错误当基准Paris-aligned被动产品与传统市值基准和考虑使用Paris-aligned基准。现任股市主要股指不在Paris-aligned通路;例如,标准普尔500指数的温度额定值3°C (SBTi 2021)gydF4y2Ba。因此,更高的跟踪错误时极有可能被动基金纳入严格的Paris-aligned框架。因此,而不是使用传统的市场指数作为基准,资产所有者应该确定哪些指标和相应的追踪错误更相关,而使用gydF4y2Basustainability-themed索引,更适合Paris-aligned组合gydF4y2Ba(恐慌2021;桑特gydF4y2Baodomingo 2018)gydF4y2Ba。gydF4y2Ba

公共股票市场与巴黎协议至关重要如果世界将变暖限制在1.5°C。尽管被动投资巴黎对准的不是一个足够的解决方案,这是一个必要条件在所有的资本流动在一个可持续发展的方向转变。Paris-aligned投资超过温室气体减排。它包括转移投资对气候产生的解决方案必威官网是真的吗gydF4y2Ba实体经济影响必要准备经济和社区对气候变化的威胁上升,带来一个更公正和公平的世界。必威官网是真的吗但要实现这一目标,大幅增加的质量和大小Paris-aligned被动股权探讨gydF4y2Ba停是必要的。gydF4y2Ba

请点击gydF4y2Ba在这里gydF4y2Ba来gydF4y2Ba下载表。gydF4y2Ba

资产管理gydF4y2Ba你的资产gydF4y2Ba雄鹿的管理gydF4y2Ba

施gydF4y2Ba必威官网是真的吗气候反式gydF4y2Ba过渡的基准gydF4y2Ba

一些gydF4y2Ba多样性、股票gydF4y2Ba,和包容gydF4y2Ba

痛单位gydF4y2Ba美国DepargydF4y2Batment劳动gydF4y2Ba

环境、社会和治理gydF4y2Ba环境、社会、gydF4y2Ba和治理必威官网亚洲体育gydF4y2Ba

交易所交易基金gydF4y2BaexchangydF4y2Bage-traded基金gydF4y2Ba

EVPCgydF4y2Ba企业gydF4y2Ba值+现金gydF4y2Ba

温室气体gydF4y2Ba温室气体gydF4y2Ba

国际劳工组织gydF4y2Ba国际非饱和gydF4y2Ba你的组织gydF4y2Ba

联合国政府间气候变化专门委员会gydF4y2Ba政府间小组gydF4y2Ba必威官网是真的吗气候变化gydF4y2Ba

帕布gydF4y2BaParis-AligydF4y2Bagn基准gydF4y2Ba

标准普尔500指数gydF4y2Ba标准普尔(Standard &阿宝gydF4y2Ba或500年的指数gydF4y2Ba

证券交易委员会gydF4y2Ba美国证券ExchagydF4y2Ba字委员会gydF4y2Ba

TCFDgydF4y2Ba气候Financ任务小组必威官网是真的吗gydF4y2Ba请愿披露gydF4y2Ba

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